Tu resumen semanal con las noticias más importantes para tus inversiones:

• Resultados de los principales índices bursátiles.

• Shocks externos que podrían afectar políticas monetarias.

• Paro laboral en sindicatos automotrices de EE.UU.

• Opiniones sobre la posible decisión de la FED.

Independientemente de la exitosa colocación inicial, el pasado jueves, de la empresa tecnológica Arm, filial de Softbank, donde parecería que el mercado primario de IPOs se estaría desbloqueando tras casi un año de parálisis, los principales índices accionarios estadounidenses acumulan caídas en lo que vamos del mes de septiembre no sólo por los confusos datos de inflación que se publicaron sino que ahora se vienen forjando shocks externos adicionales con los que tendrán que lidiar las autoridades monetarias en lo que resta del año, el paro laboral impuesto por los sindicatos automotrices en Estados Unidos y el repunte extraordinario en el precio del petróleo en semanas recientes. Es bajo este entorno que:

• El Dow ha cedido -0.3% en el mes

• El S&P 500 acumula un desajuste de -1.3%

• El Nasdaq -2.3% en lo que va de septiembre. 

No obstante, serán los anuncios que gestionará la Reserva Federal (FED), el Banco Central de Inglaterra (BOE) junto con las autoridades monetarias de Brasil en la semana las que marcarán la tendencia donde los países desarrollados continúan tratando de controlar la inflación mientras que las autoridades regionales (Brasil y Chile) ya están adoptando medidas monetarias procíclicas. 

Partamos por los datos de inflación estadounidenses publicados la semana anterior donde el dato general trepó hacia 3.7% (desde 3.2%) mientras que la lectura subyacente, aquella que excluye los precios de los alimentos y energía, cedió hacia 4.3% (desde 4.7%). El dato al productor general cerró el mes en 1.6% (desde 0.8%), un salto bastante pronunciado, mientras que la lectura subyacente se mantuvo en 2.2%. En cuanto a la dinámica económica la producción industrial se expandió levemente 0.2% (desde 0%) año a año mientras que las ventas retail lo hicieron en 2.5% (desde 2.6%) lideradas en gran parte por la industria automotriz. Aun así, según la FED Atlanta, a través de su proyección GDP Now, estima que el crecimiento económico del país durante el tercer trimestre está cercano a 5%. 

Es en este entorno que los agentes de mercado le están asignando muy baja probabilidad de que la FED opte por cambiar la tasa de política monetaria este miércoles 20 de septiembre delineando, a través de sus proyecciones macroeconómicas, la posibilidad de un alza más de +25 puntos base en lo que resta del año, si es que los shocks externos inflacionarios tienen incidencia sobre los datos generales de inflación. No obstante, habrá aquellos que andan preocupados de la dinámica salarial que está generando inflación “pegajosa” que será difícil de anclar en el corto plazo si es que la tasa no sigue subiendo por encima del actual 5.5%. 

Pero he aquí el primero de los shocks externos que podrían cambiar el escenario previsto por la FED, y tiene que ver con el paro decretado por el mayor sindicato automotriz estadounidense (United Auto Workers (UAW)) que podría paralizar por completo a las tres principales automotoras del país Ford, GM y Stellantis. El pedido actual del sindicato es de un aumento salarial de +46% durante los próximos 4 años y reducir las horas trabajadas a 32 manteniendo la estructura salarial. El UAW ha determinado una estrategia de ir paralizando sus labores progresivamente y de manera desestructurada para que las empresas no puedan planificar su producción, complicando aún más el escenario. Con ello la administración Biden ha enviado a un conjunto de emisarios buscando encontrar un camino de negociación para que la huelga laboral llegue a su fin lo más antes posible. Por ahora sea cual sea el camino, una larga huelga o el aumento salarial exigido, tendrán incidencia sobre la economía e inflación. 

Por su parte, ya todos estamos sintiendo nuevamente directa o indirectamente, el repunte en el precio del petróleo, que en horas de esta mañana se encuentra en US$91.50 el barril medido por el WTI. Ya durante el fin de semana hubo un sin número de artículos relacionados con el adverso impacto que tendrá  no sólo sobre el consumo sino que también la incidencia sobre la inflación, ya que en el año el precio del petróleo acumula un alza de +13.3% y se encuentra por encima de los niveles registrados hace un año atrás. 

El problema que tiene hoy la administración Biden es que, aparte del recorte en la oferta petrolera adoptada y prolongada por la OPEP + Rusia, ahora el gobierno estadounidense ha tenido que salir a comprar petróleo para abultar las reservas estratégicas del país, con ello añadiendo al desbalance entre demanda y oferta. Solo bastará que un huracán genere una disrupción adicional en la producción y/o distribución de petróleo y el país verá el precio de la gasolina a US$4 el galón nuevamente. Con ello generándole otro dolor de cabeza a la FED. Lo que no debemos hacer es pensar, como lo hicimos hace dos años, que estos shocks en el precio del petróleo son transitorios, ya que de mantenerse altos durante un trimestre veremos cómo se van incorporando nuevamente al escenario base como permanentes.  

Finalmente, esta semana se estima que el BOE subirá su tasa de instancia monetaria hacia 5.5% (+25 puntos base) mientras que las autoridades de Brasil bajarán su tasa hacia 12.75% (-50 puntos base). Por ahora y como mencionamos con anterioridad se estima que la FED mantendrá su tasa en 5.5% ello tras que el Banco Central Europeo dejó a su tasa en 4.5% (+25 puntos base) la semana anterior. 

Por el lado corporativo, Fedex estará reportando sus resultados trimestrales y mañana todos estarán expectantes a la colocación primaria (IPO) de Instacart, empresa que está buscando una valorización de US$10 mil millones. Entre tanto ya veremos cómo reacciona el precio de la automotora Tesla frente a la prolongada crisis automotriz del país estando exenta de una negociación con los sindicatos. 

En conclusión, la FED tendrá en sus manos dos shocks externos entrando al cuarto trimestre del año nacientes del frente laboral/salarial y del precio del petróleo, con ello buscando determinar si es que estos son permanentes o transitorios, cuyos pronósticos en el pasado no han sido de los mejores.           

Esta semana

Lunes (18 de septiembre)

Reportes Trimestrales

• Ennis, Inc

• Stitch Fix, Inc.

• Atlas Lithium Corporation

• Fonar Corporation

• Odyssey Marine Exploration, Inc.

Martes (19 de septiembre)

Reportes Trimestrales

• AutoZone, Inc.

• Steelcase Inc.

• EVI Industries, Inc.

• Yatra Online, Inc.

• Vintage Wine Estates, Inc..

Reportes económicos

• Reporte preliminar de permisos de construcción

Miércoles (20 de septiembre)

Reportes Trimestrales

• FedEx Corporation

• General Mills, Inc.

• Lifezone Metals Limited

• Tupperware Brands Corporation

• Bullfrog AI Holdings, Inc.

Reportes económicos

• Toma de decisión de la nueva política monetaria de la FED

• Conferencia sobre la nueva política monetaria, FED

• Pronósticos del Comité Federal de Mercado Abierto.

Jueves (21 de septiembre)

Reportes Trimestrales

• FactSet Research Systems Inc.

• Darden Restaurants, Inc.

• Mitek Systems, Inc.

• Smith-Midland Corporation

• Minim, Inc.

Reportes económicos

• Reporte del Índice de Manufactura, Philadelphia

• Reporte de apoyos iniciales al desempleo

Viernes (22 de septiembre)

Reportes Trimestrales

• Rave Restaurant Group, Inc.

• NetSol Technologies Inc.

• Trio-Tech International

• Moving iMage Technologies, Inc.

• InMed Pharmaceuticals Inc.

Ahora tiene más información sobre sus inversiones. Nos vemos la semana que viene con más novedades.

*Este es un ejemplo ilustrativo y no representa una recomendación de inversión.