Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos, nesta edição:

• Desempenho financeiro 2023

• Perspectivas econômicas e eventos futuros

• Fatores-chave para 2024

Independentemente do início complexo do ano de 2023, com a falência de várias instituições financeiras enquanto o Federal Reserve (FED) empurrava a taxa de política monetária para 5,5% para conter o processo inflacionário, os índices de ações dos EUA terminaram o ano subindo por nove semanas consecutivas, com a taxa soberana fechando o ano no mesmo nível em que começou. Assim:

• O Dow retornou +13,7%.

• O S&P 500, +24,2%.

• O Nasdaq, liderado principalmente por apenas sete ações de tecnologia, subiu +43,4%. 

• O rendimento soberano de 10 anos fechou o ano em 3,88%.

• O preço do petróleo caiu -11,4% para cerca de US$ 71 por barril, medido pelo WTI. Na Europa, o retorno médio foi de +15,8%, na Ásia, de +7,4%, enquanto na América Latina (excluindo a Argentina) os mercados retornaram +19,5%. 

Evidentemente, a percepção de que a inflação estava sob controle no início da segunda metade do ano, acompanhada por um discurso pró-cíclico do FED, permitiu que parte da liquidez que havia sido estacionada em busca de taxas de juros de curto prazo saísse em busca de retornos mais atraentes, uma vez que se vislumbrava uma queda nos preços do petróleo e das commodities agrícolas e, portanto, da inflação geral.

Nesta semana, serão divulgados os dados macroeconômicos de fim de ano, incluindo os indicadores de atividade ISM e PMI, os dados de emprego privado da ADP, estimados em 110 mil (quinta-feira), para encerrar a semana na próxima sexta-feira com os dados de emprego de dezembro de 2023, em que se estima que a economia tenha gerado 165 mil novos empregos, a taxa de desemprego suba marginalmente para 3,8% (de 3,7%) e a inflação salarial permaneça em 4%. No meio da semana (quarta-feira), o FED procurará dar mais orientações sobre a política monetária para o primeiro semestre do ano com a divulgação da ata de sua última reunião de política monetária, com todos aguardando a próxima reunião no final de janeiro. Na frente corporativa, a Tesla divulgará os dados de vendas de automóveis do último trimestre e a rede de farmácias Walgreens divulgará seus resultados trimestrais, o que nos dará um vislumbre da demanda doméstica do país e de um possível acúmulo de estoques.

Entretanto, nesta edição, faremos uma pausa para analisar os cinco principais fatores macroeconômicos que irão impulsionar o mercado de ações no novo ano, tópicos que abordamos tangencialmente em nossa edição anterior. 

O primeiro dos fatores que desempenha um papel serão as mensagens verbais e escritas que continuarão a ser transmitidas pelo FED, juntamente com os bancos centrais da Zona do Euro, do Reino Unido e do Japão em relação à inflação. Por enquanto, nos EUA, o consenso, conforme medido pela CME, é de que o FED iniciará o ciclo de redução gradual no próximo dia 20 de março, atribuindo um corte na taxa de instância monetária (atualmente em 5,5%) de -25 pontos-base para aproximá-la de 4% até dezembro de 2024. No entanto, conforme mencionado acima, principalmente se os preços do petróleo e das commodities agrícolas não diminuírem mais gradualmente.

Ainda assim, alguns argumentam que o ajuste salarial poderia ser alcançado sem recessão como resultado da mudança transversal na produtividade provocada pelos modelos de Inteligência Artificial (IA), o segundo fator. Já faz quase um ano que essa tecnologia foi introduzida na economia convencional e ainda há um longo caminho a percorrer. Para aqueles que puderam experimentar a IA ou já a estão incorporando em suas vidas diárias ou em seus processos de negócios, perceberão que a mudança na produtividade dará um salto discricionário nos próximos anos. O reflexo do que aconteceu com os preços das ações que estão liderando a introdução dessa tecnologia (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla) não foi mera coincidência, mas reflete a mudança drástica nos processos que ocorrerá nos próximos dois anos.

O terceiro fator macro é a preocupação latente com a desaceleração macroeconômica nas economias desenvolvidas devido às altas taxas de juros. Para alguns, essa desaceleração, juntamente com a mudança tecnológica mencionada acima, poderia induzir uma recessão trabalhista mais profunda do que todos esperam. Portanto, o cenário de uma provável "aterrissagem suave" é muito baixo e uma recessão pode ocorrer já no segundo semestre do ano. Isso ocorre porque a desinflação dos salários para trazer a inflação de volta a 2%, a meta estabelecida pelos bancos centrais nos países desenvolvidos, provavelmente terá de ser acompanhada por um salto nas taxas de desemprego (o produto de uma recessão).

O quarto fator será determinado pela evolução dos preços do petróleo, juntamente com outros preços de commodities, que, infelizmente, serão marcados por conflitos geopolíticos em nível global. O conflito russo-ucraniano continua sem solução diplomática, enquanto no Oriente Médio as tensões estão aumentando, não apenas por causa da guerra contínua de Israel com o Hamas, mas também porque os EUA e o Irã se envolveram em um pequeno conflito no Mar Vermelho nas últimas horas. Enquanto isso, no fim de semana, o presidente chinês Xi Jinping, em seu discurso anual, argumentou que a reunificação da China com Taiwan é "historicamente inevitável", com Taiwan realizando uma eleição presidencial em 13 de janeiro.

Em meio a esse ambiente geopolítico global convulsionado, em 5 de novembro haverá eleições presidenciais nos Estados Unidos, onde, por enquanto, os candidatos são Joe Biden e Donald Trump. No entanto, entre processos judiciais pessoais e familiares, os dois candidatos irão apresentar dois programas políticos diametralmente opostos, gerando mais uma vez uma divisão acentuada na direção do país. Esperemos que a sanidade prevaleça, pois se isso não acontecer, haverá um impacto na volatilidade do mercado de ações.

Por fim, encerramos esta primeira edição do ano desejando um 2024 repleto de realizações, saúde e amor à família, e esperamos que você continue a nos acompanhar em nossas análises semanais.

Esta Semana

Segunda-feira  (01 de Janeiro)

Relatórios trimestrais

• Lanvin Group Holdings Limited

• MariaDB plc

• Chenghe Acquisition I Co.

• Magnum Opus Acquisition Limited

• Iris Acquisition Corp

Terça-feira  (02 de Janeiro)

Relatórios trimestrais

• BHP Group Limited

• SatixFy Communications Ltd.

• Mesoblast Limited

• RF Acquisition Corp.

• Global Star Acquisition, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de Produção S&P Global

Quinta-feira (03 de Janeiro)

Relatórios trimestrais

• Unifirst Corporation

• Cal-Maine Foods, Inc.

• Simulations Plus, Inc.

• SunCar Technology Group Inc.

• Iris Energy Limited

Relatórios econômicos

• Relatório ISM de Manufatura, PMI

• Minutas do Comitê Federal de Mercado Aberto

Quinta-feira (04 de Janeiro)

Relatórios trimestrais

• Walgreens Boots Alliance, Inc.

• Lamb Weston Holdings, Inc.

• Aegon Ltd.

• RPM International Inc.

• ConAgra Brands, Inc.

Sexta-feira (05 de Janeiro)

Relatórios trimestrais

• Constellation Brands Inc

• Greenbrier Companies, Inc. (The)

• AngioDynamics, Inc.

• Hurco Companies, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de notícias para empregos não agrícolas

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

*Para fins ilustrativos. Não representa uma recomendação de investimento. Para obter mais informações, consulte nossa Divulgação de mídia social.