Seu resumo semanal com as notícias mais importantes para seus investimentos:

• Desempenho do mercado acionário dos EUA.

• Fatores econômicos e financeiros desta semana.

• Considerações políticas e geopolíticas.

Os principais índices de ações dos EUA continuaram a subir, somando retornos médios de +6% até agora em novembro, com ações como Intel, Microsoft e Walmart atingindo seus máximos no acumulado do ano e a Apple caindo apenas -1,2% em relação ao seu máximo histórico. Isso apesar do fato de que: 

1. Na frente monetária, o presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, foi cauteloso em seus comentários sobre a evolução da inflação.

2. A Câmara dos Deputados só tem até sexta-feira para evitar a paralisação do governo federal se não estender o financiamento temporário para essas atividades.

3. A agência de classificação de risco Moody's optou por impor uma perspectiva negativa à classificação de risco do país, passando de estável para estável, citando "o déficit crescente e um declínio na capacidade do país de pagar sua dívida fiscal". 

No entanto, nesta semana, não só obteremos os dados de inflação do mês passado, mas também os dados da produção industrial e das vendas no varejo. Por enquanto, espera-se que a inflação diminua para 3,4% (de 3,7%), enquanto o núcleo da inflação, que exclui os preços de alimentos e energia, deve permanecer em torno de 4% (inalterado).

Na frente corporativa, Alibaba, Cisco, Home Depot, JD.com, Macy's, Ross Stores, Target, TJX e Walmart, entre outras, apresentarão seus relatórios, o que nos dará um vislumbre do comportamento do consumidor dos EUA em um ambiente em que a inflação e as taxas reais positivas continuam a persistir. De acordo com a Factset, com 460 empresas do S&P 500 que divulgaram seus resultados do terceiro trimestre, as vendas aumentaram +2,3%, enquanto os lucros aumentaram +4,1% em comparação com o mesmo trimestre do ano passado. Isso dá espaço para que a relação preço/lucro do S&P 500 se mantenha em 18 vezes, em comparação com a média de 10 anos de 17,5 vezes. Além disso, na próxima quarta-feira, o foco estará na reunião entre o presidente dos EUA, Joe Biden, e o presidente chinês, Xi Jinping, em um cenário geopolítico complexo com duas guerras avançando simultaneamente entre a Rússia e a Ucrânia e Israel e o Hamas, respectivamente. Essa reunião ocorrerá no contexto da Cúpula da APEC, que está sendo realizada durante toda esta semana em São Francisco, EUA. 

No entanto, vamos fazer uma breve pausa para resumir o que Powell disse na última quinta-feira e que resultou em uma recuperação na estrutura da taxa, com a taxa soberana de 10 anos fechando em 4,65% (+13 pontos-base). Em seu discurso, o formulador de políticas observou o seguinte: 

"O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) está comprometido em alcançar uma postura de política monetária que seja suficientemente rígida para reduzir a inflação para 2% ao longo do tempo; não estamos confiantes de que tenhamos alcançado essa postura. Sabemos que o progresso contínuo em direção ao nosso objetivo de 2% não está garantido: a inflação nos deu alguns sinais equivocados. Se for apropriado tornar a política mais restritiva, não hesitaremos em fazê-lo. Continuaremos a agir com cautela, permitindo-nos enfrentar tanto o risco de sermos enganados por alguns bons meses de dados quanto o risco de apertar demais. Estamos tomando decisões reunião após reunião, com base na totalidade dos dados recebidos e suas implicações para as perspectivas da atividade econômica e da inflação, bem como no balanço de riscos, determinando a extensão do aperto adicional da política que pode ser apropriado para trazer a inflação de volta a 2% ao longo do tempo. Continuaremos a fazer isso até que a tarefa seja concluída." 

Com isso, mais uma vez intervindo verbalmente quase um mês antes da próxima reunião de política monetária. No momento, os participantes do mercado estimam, com uma probabilidade de mais de 90%, que o banco central deixará sua taxa de política monetária em 5,5%, fechando o ano com uma taxa real próxima de +1,5%. Por enquanto, o desalinhamento do preço do petróleo em direção a US$ 77 o barril, apesar do conflito no Oriente Médio, ajudará com as pressões inflacionárias de fim de ano, dando ao FED certa margem de manobra. 

Na frente política, todos estão ansiosos pelo plano apresentado pelo recém-nomeado líder da Câmara dos Deputados, Mike Johnson, que terá dois programas - uma primeira extensão dos gastos fiscais nos níveis atuais até 19 de janeiro do próximo ano, com foco em manter o governo federal operacional e um segundo plano que se estende até 2 de fevereiro, para incluir serviços federais adicionais. O plano proposto não inclui cortes ou financiamento de conflitos para apoiar a Ucrânia e Israel, deixando-os para programas maiores. O Congresso deve aprovar essas propostas até sexta-feira, quando, de acordo com o Tesouro, não haveria fundos para continuar operando. Essa é precisamente a razão pela qual a Moody's optou por alterar a classificação de risco do país, em linha com outras agências de crédito que adotaram medidas semelhantes nos meses anteriores. 

Em conclusão, o apetite por ações foi transversal no mês de novembro, permitindo um deslizamento para cima nos índices de ações, apoiado pelos resultados corporativos. Entretanto, somente uma intervenção anti-inflacionária verbal ou um aumento do núcleo da inflação será motivo suficiente para reduzir os ganhos obtidos nas últimas semanas.  

Esta Semana

Segunda-feira (13 de novembro)

Relatórios trimestrais

• Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.

• Nu Holdings Ltd.

• Sun Life Financial Inc.

• Tyson Foods, Inc.

• Corporação de Energia Elétrica da Coreia

Relatórios econômicos

• Expectativas de inflação do consumidor

Terça-feira (14 de novembro)

Relatórios trimestrais

• Home Depot, Inc.

• Tencent Music Entertainment Group

• Vipshop Holdings Limited

• Aramark

• Sigma Lithium Corporation

Relatórios econômicos

• Relatório de variação mensal da inflação subjacente

• Relatório anual de variação anual da inflação subjacente

• Relatório de variação mensal da inflação

• Relatório sobre a variação anual da inflação 

Quarta-feira (15 de novembro)

Relatórios trimestrais

• Cisco Systems, Inc.

• Palo Alto Networks, Inc.

• TJX Companies, Inc.

• Target Corporation

• Copart, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório do índice de preços ao produtor

• Relatório de variação mensal das vendas no varejo

Quinta-feira (16 de novembro)

Relatórios trimestrais

• Walmart Inc.

• Alibaba Group Holding Limited

• Applied Materials, Inc.

• NetEase, Inc.

• Warner Music Group Corp.

Relatórios econômicos

• Relatório de pedidos iniciais de auxílio-desemprego

• Relatório de mudança mensal nos preços de importação

• Relatório da variação mensal dos preços de exportação

• Índice de manufatura do Fed da Filadélfia 

Sexta-feira (17 de novembro)

Relatórios trimestrais

• BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.

• Spectrum Brands Holdings, Inc.

• Buckle, Inc.

• Twist Bioscience Corporation

• Destination XL Group, Inc.

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

*Este é um exemplo ilustrativo e não representa uma recomendação de investimento.