Tu resumen semanal con las noticias más importantes para tus inversiones:

• Resultados de los principales índices bursátiles.

• Resumen sobre el discurso de la FED.

La semana anterior, a pesar del discurso antiinflacionario que reiteró el presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, desde el simposio anual de Jackson Hole Wyoming el pasado viernes, dos de los principales índices accionarios estadounidenses cerraron la semana al alza:

• Con el S&P 500 retando +0.8%.

• El Nasdaq recuperando +2.3% liderado por el repunte en el sector tecnológico tras que Nvidia reportó un crecimiento en ventas extraordinario producto de la demanda de microprocesadores para sustentar el crecimiento de inteligencia artificial. 

• Con ello el Dow acumula un retorno acumulado en lo que vamos del año en +3.6%, el S&P 500 +14.7% y el tecnológico Nasdaq en +29.8%. 

• Entre tanto en el mercado de renta fija, la tasa soberana a 10-años cerró la semana en 4.23% (-2 puntos base) con todas las tasas del Tesoro menores a un año plazo girando en torno a 5.5% sin que estas aún hayan incorporado otra alza de tasas por parte del instituto emisor en lo que resta del año. 

Esta semana que se avecina tendremos una batería de datos macroeconómicos siendo la lectura de inflación PCE y los datos de empleo del mes de agosto los que marcarán tendencia. En el frente corporativo estarán reportando Crowdstrike, Lululemon y Salesforce entre otras con ello formalmente cerrando la segunda temporada de resultados trimestrales. En el frente político se publicó la foto del arresto del expresidente Trump quien en vez de participar del primer debate presidencial con sus pares republicanos optó por dar una entrevista en la plataforma X (anteriormente Twitter) acumulando más de 260 millones de impresiones para luego reabrir sus controversiales comentarios en dicha plataforma utilizando su foto de arrestado como puntapié a su campaña presidencial.    

Partamos haciendo un breve resumen de los comentarios esgrimidos por Powell la semana anterior donde partió señalando lo siguiente: 

“El trabajo de la Reserva Federal es reducir la inflación a nuestra meta del 2 por ciento, y así lo haremos. Hemos endurecido significativamente nuestra política durante el año pasado. Aunque la inflación ha descendido desde su punto máximo (algo que se agradece), sigue siendo demasiado alta. Estamos preparados para aumentar aún más las tasas si corresponde y pretendemos mantener la política en un nivel restrictivo hasta que estemos seguros de que la inflación está descendiendo de manera sostenible hacia nuestro objetivo.” 

Con ello permitiendo que los agentes de mercado corrigiesen al alza sus expectativas de alza de tasas hacia un 60% en otros +25 puntos base a partir de la reunión del 1 de noviembre pausando una vez más en la siguiente reunión del siguiente 20 de septiembre dejándola en 5.5%. Powell argumentó lo siguiente con relación al crecimiento económico del país: 

“Pero estamos atentos a las señales de que es posible que la economía no se esté enfriando como se esperaba. En lo que va del año, el crecimiento del PIB (producto interno bruto) ha superado las expectativas y su tendencia a largo plazo, y las lecturas recientes sobre el gasto de los consumidores han sido especialmente sólidas. Además, después de una fuerte desaceleración durante los últimos 18 meses, el sector inmobiliario está mostrando signos de recuperación. Pruebas adicionales de un crecimiento persistentemente superior a la tendencia podrían poner en riesgo mayores avances en materia de inflación y justificar un mayor endurecimiento de la política monetaria.”

Sin embargo, hay quienes están poniendo énfasis en que la FED no podrá adoptar medidas más leoninas producto de lo congestionado que aún se encuentra la banca donde el tercer rol de la FED es mantener la estabilidad del sistema financiero. De hecho, es tal la preocupación por parte de las agencias crediticias que S&P 500 optó por reducir la clasificación de riesgo a otras ocho instituciones financieras regionales la semana anterior. El problema de fondo es que a pesar de todos los esfuerzos que ha gestionado el instituto emisor, para otorgar liquidez al sistema financiero estadounidense, la banca ha continuado exigiendo US $236 mil millones en liquidez de corto plazo desde marzo sin que aún se haya normalizado la confianza interinstitucional. Ello porque más alzas en las tasas de interés, mayores requerimientos de capital y pérdidas inesperadas en los portafolios bancarios de “real estate” comercial podrían generar pérdidas inesperadas que aunados con otra corrida de depósitos podrían engendrar otro problema hacia el cierre de año. Este escenario tiene a la FED con las manos atadas para seguir subiendo indiscriminadamente la tasa de política monetaria. Es por ello que Powell termina su discurso con el siguiente comentario: 

“Estas incertidumbres, tanto antiguas como nuevas, complican nuestra tarea de equilibrar el riesgo de ajustar demasiado la política monetaria con el riesgo de ajustarla demasiado poco. Hacer muy poco podría permitir que una inflación superior a la meta se arraigue y, en última instancia, requerir que la política monetaria elimine una inflación más persistente de la economía con un alto costo para el empleo. Hacer demasiado también podría causar daños innecesarios a la economía.”

Finalmente, se espera que la inflación PCE general haya cerrado el mes en torno a 3.2% (desde 3%) mientras el dato subyacente lo haya hecho en 4.2% (desde 4.1%). En el frente laboral las expectativas se centran en una creación de empleo de 175 mil con una tasa de desempleo que habría cerrado en 3.5% en el mes de agosto.

En conclusión, esta semana los agentes de mercado estarán a la espera de la tensión que nacerán de los datos de inflación y empleo para esbozar el balancín que tendrá que administrar la FED.   

Esta semana

Lunes (28 de agosto)

Reportes Trimestrales

• Heico Corporation

• Nordic American Tankers Limited

• Baozun Inc.

• Fonar Corporation

• Odyssey Marine Exploration, Inc.

Reportes económicos

• Reporte del índice de Manufactura, Dallas FED

Martes (29 de agosto)

Reportes Trimestrales

• HP Inc.

• Best Buy Co., Inc.

• Catalent, Inc.

• Box, Inc.

• Ambarella, Inc.

Reportes económicos

• Reporte del cambio mensual del índice de precios de vivienda S&P/Case-Shiller 

• Reporte del cambio anual del índice de precios de vivienda S&P/Case-Shiller 

• Apertura de los apoyos iniciales al desempleo

Miércoles (30de agosto)

Reportes Trimestrales

• Salesforce, Inc.

• Veeva Systems Inc.

• Chewy, Inc.

• Freedom Holding Corp.

• Alvotech

Jueves (31 de agosto)

Reportes Trimestrales

• Broadcom Inc.

• Vmware, Inc.

• lululemon athletica inc.

• Dell Technologies Inc.

• MongoDB, Inc.

Reportes económicos

• Reporte de gastos personales

• Reporte de ingresos personales

• Reporte del índice de Precios PCE

Viernes (01 de septiembre)

Reportes Trimestrales

• Dingdong (Cayman) Limited

• Hurco Companies, Inc.

• Benitec Biopharma Inc.

Reportes económicos

• Reporta de la tasa de desempleo

• Reporte de nómina de empleos no agrícolas

• Reporte del índice de manufactura, ISM

Ahora tiene más información sobre sus inversiones. Nos vemos la semana que viene con más novedades.

*Este es un ejemplo ilustrativo y no representa una recomendación de inversión.