Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos:

• Resultados dos principais índices do mercado de ações.

• Resumo do discurso do FED.

Na semana passada, apesar do discurso anti-inflação reiterado pelo presidente do Federal Reserve (FED), Jerome Powell, no simpósio anual de Jackson Hole Wyoming, na sexta-feira passada, dois dos principais índices de ações dos EUA fecharam a semana em alta:

• Com o S&P 500 desafiando +0,8%.

• O Nasdaq recuperou-se +2,3%, liderado por uma recuperação no setor de tecnologia, depois que a Nvidia relatou um crescimento extraordinário nas vendas devido à demanda por microprocessadores para apoiar o crescimento da inteligência artificial. 

• Com isso, o retorno acumulado do Dow até o momento é de +3,6%, o do S&P 500 é de +14,7% e o do Nasdaq, que é um setor de alta tecnologia, é de +29,8%. 

• Enquanto isso, no mercado de renda fixa, a taxa soberana de 10 anos fechou a semana em 4,23% (-2 pontos-base), com todas as taxas do Tesouro subjacentes de um ano oscilando em torno de 5,5%, sem que o banco central aumente as taxas até o fim do ano. 

Nesta semana, teremos uma série de dados macroeconômicos, sendo a leitura da inflação PCE e os dados de emprego de agosto os definidores de tendências. No setor corporativo, Crowdstrike, Lululemon e Salesforce, entre outros, apresentarão seus relatórios, encerrando formalmente a segunda temporada de resultados trimestrais. Na frente política, foi publicada a foto da prisão do ex-presidente Trump, que, em vez de participar do primeiro debate presidencial com seus colegas republicanos, optou por dar uma entrevista na plataforma X (antigo Twitter), acumulando mais de 260 milhões de impressões e, em seguida, voltou com seus comentários polêmicos na plataforma, usando sua foto de prisão como um pontapé inicial para sua campanha presidencial.

Vamos começar com um breve resumo dos comentários de Powell na semana passada, onde ele começou afirmando o seguinte: 

"O trabalho do FED é reduzir a inflação para nossa meta de 2%, e faremos isso. Tornamos a política significativamente mais rígida no último ano. Embora a inflação tenha diminuído em relação ao seu pico (o que é bem-vindo), ela ainda é muito alta. Estamos prontos para aumentar ainda mais as taxas, se for o caso, e pretendemos manter a política em um nível restritivo até estarmos confiantes de que a inflação está diminuindo de forma sustentável em direção ao nosso objetivo." 

Ao fazer isso, permitiu que os participantes do mercado corrigissem para cima suas expectativas de aumento da taxa para 60% em mais 25 pontos-base a partir da reunião de 1º de novembro, fazendo uma nova pausa na reunião seguinte, em 20 de setembro, deixando-a em 5,5%. Powell argumentou o seguinte em relação ao crescimento econômico do país: 

"Mas estamos atentos a sinais de que a economia pode não estar esfriando como esperado. Até agora, neste ano, o crescimento do PIB (produto interno bruto) superou as expectativas e sua tendência de longo prazo, e as leituras recentes sobre os gastos dos consumidores foram particularmente fortes. Além disso, após uma forte desaceleração nos últimos 18 meses, o setor imobiliário está mostrando sinais de recuperação. Outras evidências de crescimento persistentemente acima da tendência podem colocar em risco o progresso da inflação e justificar um novo aperto da política monetária."

No entanto, há quem enfatize que o FED não poderá adotar medidas mais leoninas por causa do sistema bancário ainda congestionado, onde a terceira função do Fed é manter a estabilidade do sistema financeiro. De fato, a preocupação por parte das agências de crédito é tão grande que o S&P 500 optou por rebaixar o rating de mais oito instituições financeiras regionais na semana passada. O problema subjacente é que, apesar de todos os esforços feitos pela agência emissora para fornecer liquidez ao sistema financeiro dos EUA, os bancos continuaram a exigir US$236 bilhões em liquidez de curto prazo desde março, e a confiança interinstitucional ainda não se normalizou. Isso se deve ao fato de que novos aumentos nas taxas de juros, maiores exigências de capital e perdas inesperadas nas carteiras de imóveis comerciais dos bancos podem gerar perdas inesperadas que, juntamente com outra corrida aos depósitos, podem criar outro problema até o final do ano. Esse cenário deixa o FED de mãos atadas para continuar aumentando indiscriminadamente a taxa de juros. É por isso que Powell termina seu discurso com o seguinte comentário: 

"Essas incertezas, antigas e novas, complicam nossa tarefa de equilibrar o risco de apertar demais a política monetária com o risco de apertá-la de menos. Fazer muito pouco pode permitir que a inflação acima da meta se estabeleça e, em última análise, exigir que a política monetária remova a inflação mais persistente da economia a um alto custo para o emprego. Fazer demais também pode causar danos desnecessários à economia."

Por fim, espera-se que a inflação PCE global tenha encerrado o mês em torno de 3,2% (de 3%), enquanto o núcleo deve ter encerrado o mês em 4,2% (de 4,1%). Em relação à mão de obra, as expectativas se concentram em uma criação de 175 mil empregos, com a taxa de desemprego devendo fechar em 3,5% no mês de agosto.

Concluindo, nesta semana os participantes do mercado estarão aguardando a tensão que surgirá dos dados de inflação e emprego para delinear a gangorra que o Fed terá de administrar.

Esta Semana

Segunda-feira (28 de agosto)

Relatórios trimestrais

• Heico Corporation

• Nordic American Tankers Limited

• Baozun Inc.

• Fonar Corporation

• Odyssey Marine Exploration, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório do índice de manufatura do FED de Dallas

Terça-feira (29 de agosto)

Relatórios trimestrais

• HP Inc.

• Best Buy Co, Inc.

• Catalent, Inc.

• Box, Inc.

• Ambarella, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de variação mensal do S&P/Case-Shiller Home Price Index 

• Relatório de variação anual do S&P/Case-Shiller Home Price Index 

• Abertura dos pedidos iniciais de auxílio-desemprego

Quarta-feira (30 de agosto)

Relatórios trimestrais

• Salesforce, Inc.

• Veeva Systems Inc.

• Chewy, Inc.

• Freedom Holding Corp.

• Alvotech

Quinta-feira (31 de agosto)

Relatórios trimestrais

• Broadcom Inc.

• Vmware, Inc.

• lululemon athletica inc.

• Dell Technologies Inc.

• MongoDB, Inc.

Relatórios financeiros

• Relatório de despesas pessoais

• Relatório de renda pessoal

• Relatório do índice de preços PCE

Sexta-feira (01 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Dingdong (Cayman) Limited

• Hurco Companies, Inc.

• Benitec Biopharma Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de taxa de desemprego

• Relatório de folhas de pagamento não agrícolas

• Relatório do índice de manufatura ISM

Relatórios econômicos

• Discurso de Jerome Powell, Presidente do Conselho de Governadores do Fed

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

*Este é um exemplo ilustrativo e não representa uma recomendação de investimento.