Seu resumo semanal com as notícias mais importantes para seus investimentos:

• Resultados dos principais índices do mercado de ações.

• Choques externos que podem afetar a política monetária.

• Paralisação de trabalho nos sindicatos automotivos dos EUA.

• Opiniões sobre a possível decisão do FED.

Independentemente da colocação inicial bem-sucedida da empresa de tecnologia Arm, do Softbank, na última quinta-feira, em que parece que o mercado primário de IPOs pode estar desbloqueando após quase um ano de paralisia, os principais índices de ações dos EUA acumularam quedas até agora em setembro, não apenas por causa dos dados confusos sobre a inflação publicados, mas também por causa dos choques externos adicionais com os quais as autoridades monetárias terão de lidar pelo resto do ano, a paralisação do trabalho imposta pelos sindicatos do setor automotivo dos EUA e o aumento extraordinário dos preços do petróleo nas últimas semanas. É nesse ambiente que:

• O Dow cedeu -0,3% no mês.

• O S&P 500 acumula uma defasagem de -1,3%.

• O Nasdaq -2,3% até o momento em setembro. 

No entanto, serão os anúncios a serem feitos pelo Federal Reserve (FED), pelo Banco da Inglaterra (BOE) e pelas autoridades monetárias brasileiras durante a semana que definirão a tendência em que os países desenvolvidos continuam a tentar controlar a inflação, enquanto as autoridades regionais (Brasil e Chile) já estão adotando medidas monetárias pró-cíclicas. 

Vamos começar com os dados de inflação dos EUA divulgados na semana passada, em que a inflação geral subiu para 3,7% (de 3,2%), enquanto o núcleo, que exclui os preços de alimentos e energia, diminuiu para 4,3% (de 4,7%). O índice de preços ao produtor fechou o mês em 1,6% (de 0,8%), um salto bastante acentuado, enquanto o núcleo permaneceu em 2,2%. Em termos de dinâmica econômica, a produção industrial teve uma ligeira expansão de 0,2% (de 0%) em relação ao ano anterior, enquanto as vendas no varejo tiveram uma expansão de 2,5% (de 2,6%), lideradas principalmente pelo setor automotivo. Ainda assim, de acordo com o Fed de Atlanta, por meio de sua projeção do PIB Now, estima-se que o crescimento econômico do país no terceiro trimestre esteja próximo de 5%.

É nesse ambiente que os participantes do mercado estão atribuindo uma probabilidade muito baixa de que o FED opte por alterar a taxa de política monetária na quarta-feira, 20 de setembro, delineando, por meio de suas projeções macroeconômicas, a possibilidade de um aumento de mais de 25 pontos-base no restante do ano, se os choques inflacionários externos tiverem impacto sobre os dados gerais de inflação. Entretanto, haverá aqueles que estão preocupados com a dinâmica salarial que está gerando uma inflação "pegajosa" que será difícil de ancorar no curto prazo se a taxa não continuar a subir acima dos atuais 5,5%. 

Mas aqui está o primeiro dos choques externos que poderiam mudar o cenário previsto pelo Fed, e tem a ver com a greve decretada pelo maior sindicato automotivo dos EUA (United Auto Workers (UAW)) que poderia paralisar completamente as três principais montadoras do país, Ford, GM e Stellantis. A demanda atual do sindicato é por um aumento salarial de +46% nos próximos 4 anos e a redução das horas trabalhadas para 32, mantendo a estrutura salarial. O UAW determinou uma estratégia de paralisação progressiva do trabalho de forma não estruturada para que as empresas não possam planejar sua produção, complicando ainda mais o cenário. Com isso, o governo Biden enviou um grupo de emissários para encontrar uma maneira de negociar uma forma de encerrar a greve trabalhista o mais rápido possível. Por enquanto, qualquer que seja o caminho, uma longa greve ou o aumento salarial exigido terá um impacto sobre a economia e a inflação. 

Enquanto isso, todos nós estamos sentindo novamente, direta ou indiretamente, o aumento no preço do petróleo, que nesta manhã está em US$91,50 por barril, conforme medido pelo WTI. Já durante o fim de semana, houve uma série de artigos relacionados ao impacto adverso que isso terá não apenas sobre o consumo, mas também sobre a inflação, já que o preço do petróleo subiu +13,3% este ano e agora está acima dos níveis registrados há um ano.

O problema para o governo Biden hoje é que, além do corte no fornecimento de petróleo adotado e prolongado pela OPEP + Rússia, o governo dos EUA agora teve que sair e comprar petróleo para aumentar as reservas estratégicas de petróleo do país, aumentando assim o desequilíbrio entre a demanda e a oferta. Basta que um furacão crie uma interrupção adicional na produção e/ou distribuição de petróleo e o país verá o preço da gasolina a US$4 por galão novamente. Criando assim outra dor de cabeça para o FED. O que não devemos fazer é pensar, como fizemos há dois anos, que esses choques nos preços do petróleo são transitórios, pois se eles permanecerem altos por um trimestre, veremos que eles serão incorporados novamente ao cenário base como permanentes.  

Por fim, nesta semana, espera-se que o BOE aumente sua taxa de juros para 5,5% (+25 pontos-base), enquanto as autoridades brasileiras irão reduzir sua taxa para 12,75% (-50 pontos-base). Por enquanto, e como mencionado anteriormente, espera-se que o FED mantenha sua taxa em 5,5%, depois que o Banco Central Europeu deixou sua taxa em 4,5% (+25 pontos-base) na semana passada.

No lado corporativo, a Fedex divulgará seus resultados trimestrais e amanhã todos estarão ansiosos pelo IPO da Instacart, que está buscando uma avaliação de US$10 bilhões. Enquanto isso, veremos como o preço da montadora Tesla reagirá à prolongada crise automotiva no país, sem ter que negociar com os sindicatos. 

Concluindo, o Fed terá dois choques externos em suas mãos no quarto trimestre do ano, decorrentes da frente trabalhista/salarial e do preço do petróleo, e tentará determinar se eles são permanentes ou transitórios, cujas previsões no passado não foram as melhores.

Esta Semana

Segunda-feira (18 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Ennis, Inc.

• Stitch Fix, Inc.

• Atlas Lithium Corporation

• Fonar Corporation

• Odyssey Marine Exploration, Inc.

Terça-feira (19 de setembro)

• Relatórios trimestrais

• AutoZone, Inc.

• Steelcase Inc.

• EVI Industries, Inc.

• Yatra Online, Inc.

• Vintage Wine Estates, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório preliminar de licenças de construção

Quarta-feira (20 de setembro)

Relatórios trimestrais

• FedEx Corporation

• General Mills, Inc.

• Lifezone Metals Limited

• Tupperware Brands Corporation

• Bullfrog AI Holdings, Inc.

Relatórios econômicos

• Nova tomada de decisões de política monetária do Fed

• Nova Conferência de Política Monetária, FED.

• Previsões do Federal Open Market Committee.

Quinta-feira (21 de setembro)

Relatórios trimestrais

• FactSet Research Systems Inc.

• Darden Restaurants, Inc.

• Mitek Systems, Inc.

• Smith-Midland Corporation

• Minim, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório do Índice de Manufatura da Filadélfia

• Relatório de pedidos iniciais de auxílio-desemprego

Sexta-feira (22 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Rave Restaurant Group, Inc.

• NetSol Technologies, Inc.

• Trio-Tech International

• Moving iMage Technologies, Inc.

• InMed Pharmaceuticals Inc.

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

*Este é um exemplo ilustrativo e não representa uma recomendação de investimento.