Conheça os REITs de florestas extrativistas

Veja as empresas que administram terras usadas para o cultivo de árvores vendidas à indústria madeireira
reits timberland

O segmento dos REITs tem atraído investidores.

No mercado americano, REITs são como os Fundos Imobiliários brasileiros (FIIs).

Mas, tem uma diferença: os REITs não são fundos, são empresas que investem no mercado imobiliário - seja em imóveis físicos ou em títulos atrelados a esse mercado, como hipotecas.

Timberland REITs

Traduzindo, são REITS de silvicultura. Silvicultura é o cultivo florestal.

Os REITS que atuam nesse mercado são donos ou administram áreas em que há o cultivo das florestas extrativistas ou para reflorestamento.

Como funcionam os REITs de florestas

Os Timberland REITs compram e administram áreas onde há o cultivo de árvores como pinos e eucalipto.

A madeira é vendida para serrarias e fábricas de produtos de madeira que pertencem ao próprio REIT ou a terceiros.

Esse modelo de negócio é um diferencial desse tipo de REIT.

A maioria dos REITs gera renda de aluguel ao arrendar seus imóveis para inquilinos.

Já os REITs de silvicultura ganham renda vendendo as commodities madeira e celulose, e derivados.

O preço das commodities tende a subir e descer com a oferta e a demanda, tornando os ganhos mais voláteis do que em REITs tradicionais.

Hoje, são negociados no mercado 4 REITs de florestas extrativistas.

Veja a lista abaixo, por ordem de valor de mercado.

Weyerhaeuser Co ($WY)

Valor de mercado: US$ 28,4 bilhões

Este é de longe o maior REIT dessa categoria:

  • Tem 11 milhões de acres de floresta (um acre equivale a cerca de 4 mil metros quadrados) nos EUA.

  • Administra 14 milhões de acres de terra no Canadá, com licenças de longo prazo.

A empresa também opera 35 fábricas de produtos de madeira na América do Norte.

Além disso, para maximizar as propriedades, a Weyerhaeuser também tem negócios imobiliários, de energia e de recursos naturais. 

Outro diferencial da empresa é a política de dividendos.

No final de 2020, o REIT começou a pagar um dividendo trimestral básico, além de um dividendo adicional variável

Rayonier Inc ($RYN)

Valor de mercado: US$ 5,5 bilhões

A Rayonier tem dois negócios principais: recursos florestais e imobiliário.

  • Possui 2,7 milhões de acres de florestas no noroeste do Pacífico, no sul dos Estados Unidos, e na Nova Zelândia.

  • Além disso, maximiza o valor de seus imóveis vendendo áreas florestais selecionadas para diferentes usos.

Segundo a plataforma Motley Fool, 73% de seu lucro operacional (ebitda) nos últimos anos veio dos negócios com madeira. Os 27% restantes são provenientes das operações imobiliárias.

Para efeito de comparação, a Weyerhaeuser, que é diversificada, obtém 1/4 do lucro operacional com madeira, sendo a maioria proveniente da fabricação de produtos de madeira. 

Potlatchdeltic Corp ($PCH)

Valor de mercado: US$ 3,6 bilhões

É uma empresa madeireira diversificada.

  • Tem 1,8 milhão de acres de terra nos EUA.

  • Também opera 6 serrarias, uma fábrica de compensados industriais, um negócio de desenvolvimento imobiliário residencial e comercial, e um programa de venda de madeira rural.

Os preços mais altos da madeira em 2021 permitiram que a empresa pagasse um dividendo mais significativo.

Catchmark Timber Trust Inc ($CTT)

Valor de mercado: US$ 388,5 bilhões

A CatchMark Timber mudou suas prioridades estratégicas nos últimos anos: vendeu suas terras no noroeste do Pacífico e saiu de uma joint venture em 2021.

Essas iniciativas permitiram que a empresa se concentrasse na expansão de sua posição florestal de alta qualidade.

  • Tem áreas no sul dos Estados Unidos e atua em novas iniciativas ambientais.

  • No fim de 2021, detinha participações em 370 mil acres de floresta no Alabama, Geórgia e Carolina do Sul.

O objetivo é maximizar o valor dessa terra por meio da extração de madeira e da venda de imóveis.

A empresa quer aumentar sua receita de iniciativas ambientais para 20% do total, por meio de projetos como sequestro de carbono e energia solar.