Conheça os REITs de florestas extrativistas

Veja as empresas que administram terras usadas para o cultivo de árvores vendidas à indústria madeireira

O segmento dos REITs tem atraído investidores.

No mercado americano, REITs são como os Fundos Imobiliários brasileiros (FIIs).

Mas, tem uma diferença: os REITs não são fundos, são empresas que investem no mercado imobiliário - seja em imóveis físicos ou em títulos atrelados a esse mercado, como hipotecas.

Timberland REITs

Traduzindo, são REITS de silvicultura. Silvicultura é o cultivo florestal.

Os REITS que atuam nesse mercado são donos ou administram áreas em que há o cultivo das florestas extrativistas ou para reflorestamento.

Como funcionam os REITs de florestas

Os Timberland REITs compram e administram áreas onde há o cultivo de árvores como pinos e eucalipto.

A madeira é vendida para serrarias e fábricas de produtos de madeira que pertencem ao próprio REIT ou a terceiros.

Esse modelo de negócio é um diferencial desse tipo de REIT.

A maioria dos REITs gera renda de aluguel ao arrendar seus imóveis para inquilinos.

Já os REITs de silvicultura ganham renda vendendo as commodities madeira e celulose, e derivados.

O preço das commodities tende a subir e descer com a oferta e a demanda, tornando os ganhos mais voláteis do que em REITs tradicionais.

Hoje, são negociados no mercado 4 REITs de florestas extrativistas.

Veja a lista abaixo, por ordem de valor de mercado.

Weyerhaeuser Co ($WY)

Valor de mercado: US$ 28,4 bilhões

Este é de longe o maior REIT dessa categoria:

  • Tem 11 milhões de acres de floresta (um acre equivale a cerca de 4 mil metros quadrados) nos EUA.
  • Administra 14 milhões de acres de terra no Canadá, com licenças de longo prazo.

A empresa também opera 35 fábricas de produtos de madeira na América do Norte.

Além disso, para maximizar as propriedades, a Weyerhaeuser também tem negócios imobiliários, de energia e de recursos naturais. 

Outro diferencial da empresa é a política de dividendos.

No final de 2020, o REIT começou a pagar um dividendo trimestral básico, além de um dividendo adicional variável

Rayonier Inc ($RYN)

Valor de mercado: US$ 5,5 bilhões

A Rayonier tem dois negócios principais: recursos florestais e imobiliário.

  • Possui 2,7 milhões de acres de florestas no noroeste do Pacífico, no sul dos Estados Unidos, e na Nova Zelândia.
  • Além disso, maximiza o valor de seus imóveis vendendo áreas florestais selecionadas para diferentes usos.

Segundo a plataforma Motley Fool, 73% de seu lucro operacional (ebitda) nos últimos anos veio dos negócios com madeira. Os 27% restantes são provenientes das operações imobiliárias.

Para efeito de comparação, a Weyerhaeuser, que é diversificada, obtém 1/4 do lucro operacional com madeira, sendo a maioria proveniente da fabricação de produtos de madeira. 

Potlatchdeltic Corp ($PCH)

Valor de mercado: US$ 3,6 bilhões

É uma empresa madeireira diversificada.

  • Tem 1,8 milhão de acres de terra nos EUA.
  • Também opera 6 serrarias, uma fábrica de compensados industriais, um negócio de desenvolvimento imobiliário residencial e comercial, e um programa de venda de madeira rural.

Os preços mais altos da madeira em 2021 permitiram que a empresa pagasse um dividendo mais significativo.

Catchmark Timber Trust Inc ($CTT)

Valor de mercado: US$ 388,5 bilhões

A CatchMark Timber mudou suas prioridades estratégicas nos últimos anos: vendeu suas terras no noroeste do Pacífico e saiu de uma joint venture em 2021.

Essas iniciativas permitiram que a empresa se concentrasse na expansão de sua posição florestal de alta qualidade.

  • Tem áreas no sul dos Estados Unidos e atua em novas iniciativas ambientais.
  • No fim de 2021, detinha participações em 370 mil acres de floresta no Alabama, Geórgia e Carolina do Sul.

O objetivo é maximizar o valor dessa terra por meio da extração de madeira e da venda de imóveis.

A empresa quer aumentar sua receita de iniciativas ambientais para 20% do total, por meio de projetos como sequestro de carbono e energia solar.

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Disclaimer: importante lembrar que em qualquer investimento denominado em moeda estrangeira, as mudanças nas taxas de câmbio podem ter um efeito adverso no valor, no preço ou na receita de dividendos desse investimento. Mesmo que a diversificação possa ajudar a diluir o risco, ela não garante lucros ou proteção contra perdas. Há sempre a possibilidade de perder dinheiro quando você investe em qualquer produto financeiro. Por isso, considere cuidadosamente seus objetivos e riscos antes de optar por qualquer investimento.