Weekly | Três pilares fundamentais

Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos. Nesta edição:
Alvaro Pereyra - CEO of Northbound
Weekly

Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos. Nesta edição:

  • Decisão do FED 

  • Relatórios do quarto trimestre de 2023.

  • Frente macroeconômica.

Há várias semanas consecutivas, os principais índices de ações dos EUA continuam a bater recordes diários, especialmente o Dow e o S&P 500, liderados pelo setor de tecnologia, embora o Nasdaq permaneça um pouco abaixo de seu recorde histórico. 

Nesse ambiente, os participantes do mercado têm se concentrado em três pilares principais, começando por: 

  1. A comunicação que as autoridades monetárias vêm gerenciando em nível global sobre a evolução das taxas de juros. 

  2. Os resultados trimestrais do setor de tecnologia para determinar se o mercado de ações é sustentável.

  3. A evolução dos dados de inflação e emprego da economia dos EUA.

Nesta semana, teremos novas informações relevantes em todas as três frentes:

  • O Federal Reserve (FED) anunciará sua decisão de política monetária na tarde de quarta-feira.

  • Cinco grandes empresas de tecnologia (Alphabet, Amazon, Apple, Meta e Microsoft) divulgarão suas vendas e lucros do quarto trimestre de 2023.  

  • Na sexta-feira, veremos os dados de emprego de janeiro, em que se estima que a economia tenha criado 175 mil novos empregos, a taxa de desemprego aumentou marginalmente para 3,8% (de 3,7%) e a inflação salarial permaneceu em 4,1%, que é o valor mais resistente à queda na frente da inflação.

Vamos começar com o que aconteceu na semana passada no primeiro eixo fundamental com a comunicação dos principais bancos centrais, começando pelo Banco Central Europeu (BCE), que manteve sua taxa de instância monetária em 4,5% (inalterada). As autoridades foram diretas ao mencionar que:

"As decisões futuras do Conselho do BCE garantirão que suas taxas de juros sejam fixadas em níveis suficientemente restritivos pelo tempo que for necessário" e que, por enquanto, é "prematuro discutir cortes nas taxas". Isso se deve, em parte, ao fato de a inflação ter subido na zona do euro. 

Por sua vez, o presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse, após manter sua taxa em -0,1%, que: 

"Se obtivermos mais evidências de que um ciclo positivo de inflação salarial se intensificará, examinaremos a viabilidade de continuar as várias medidas que estamos tomando em nosso programa de estímulo maciço."

Portanto, nesta quarta-feira será a vez do Fed, cujo cenário inclui um crescimento econômico mais robusto do que o esperado no quarto trimestre (3,3%), mas com dados de inflação mais auspiciosos. Isso se deve ao fato de que a inflação PCE do mês passado ficou abaixo das expectativas do mercado, com o índice principal em 2,6% (inalterado), mas a leitura do núcleo, que exclui os preços de alimentos e energia, ficou em 2,9% (de 3,2%). Por enquanto, as expectativas do mercado apontam para que o FED mantenha a taxa de juros em 5,5%, mas com um discurso mais generoso sobre a evolução das taxas de juros futuras. Não se deve esquecer que o preço do petróleo se recuperou para +10% até agora neste ano, fechando perto de US$ 78 por barril, o que poderia gerar outro arrasto inflacionário se não voltar rapidamente para US$ 72 por barril.

Em relação aos lucros corporativos das empresas do S&P 500, devemos mencionar que o foco estará nos números das empresas de tecnologia mencionadas anteriormente (acrescentando a Nvidia), pois estima-se que seus lucros cresçam na ordem de +54% em relação ao quarto trimestre de 2022. Enquanto os lucros projetados do restante das 494 empresas devem registrar um descompasso de -10%. Já na semana passada, vimos o preço das ações da Tesla cair -12% depois que seus números trimestrais ficaram abaixo das expectativas do mercado. O sentimento do mercado nesta semana dependerá dos números e estimativas divulgados pelas empresas de tecnologia. Outras empresas, como AMD, Boeing, Chevron, Electronic Arts, Exxon, Merck, Peloton, Pfizer e Starbucks, entre muitas outras, serão adicionadas a isso. Por enquanto, de acordo com a Factset, as vendas do quarto trimestre estão se expandindo em +3,2%, com os lucros caindo -1,4% em comparação com o mesmo trimestre de 2022.

Na frente macroeconômica, os dados de emprego serão divulgados na sexta-feira e, por enquanto, se combinados com a expansão do PIB do último trimestre (3,3%) e o núcleo da inflação de 2,9%, indicariam um "pouso suave" para a economia. No entanto, basta um pico nos preços do petróleo, como o registrado na semana passada, ou um aumento nos custos de transporte devido à guerra entre os EUA e os terroristas houthis no Mar Vermelho, e agora a morte de soldados norte-americanos no norte da Jordânia por drones iranianos, para que o cenário inflacionário tome um rumo inesperado. Isso sem contar o conflito russo-ucraniano que continua a pressionar os custos de energia na Europa à medida que entramos nos meses mais rigorosos do inverno no hemisfério norte. 

Enquanto isso, não podemos deixar de lado o ambiente político dos EUA, onde o ex-presidente Trump estaria a um passo de vencer as primárias e se autoproclamar o candidato presidencial do Partido Republicano para as eleições a serem realizadas em 5 de novembro. Durante a semana, Trump proclamou que abrirá novamente a capacidade de produção de petróleo do país, como fez em seu governo anterior, para que o país seja autossuficiente em energia e possa impactar os números da inflação mais rapidamente do que o atual governo Biden com sua agenda verde.

Concluindo, nesta semana, os três fundamentos que fizeram com que os índices de ações atingissem máximas históricas serão colocados à prova, pois conheceremos a decisão do FED em relação às taxas de juros, as principais empresas de tecnologia divulgarão seus resultados e conheceremos os dados da inflação salarial.

Esta Semana

Segunda-feira (29 de janeiro)

Relatórios trimestrais

  • Ryanair Holdings plc

  • Sumitomo Mitsui Financial Group Inc

  • Nucor Corporation

  • Super Micro Computer, Inc

  • Alexandria Real Estate Equities, Inc.

Relatórios econômicos

  • Relatório do Índice de Manufatura de Dallas do FED

Terça-feira (30 de janeiro)

Relatórios trimestrais

  • Microsoft Corporation

  • Alphabet Inc.

  • Advanced Micro Devices, Inc.

  • Danaher Corporation

  • Pfizer, Inc

  • UPS

  • Starbucks

Relatórios econômicos

  • Relatório de vagas e empregos

Quarta-feira (01 de janeiro)

Relatórios trimestrais

  • Apple Inc.

  • Amazon.com, Inc.

  • Merck & Company, Inc.

  • Meta Platforms, Inc.

  • Shell PLC

  • Honeywell International Inc.

  • Sanofi

Relatórios econômicos

  • Índice ISM de Manufatura, relatório PMI

Quinta-feira (02 de janeiro)

Relatórios trimestrais

  • Exxon Mobil Corporation

  • AbbVie Inc.

  • Chevron Corporation

  • Regeneron Pharmaceuticals, Inc.

  • The Cigna Group

Relatórios econômicos

  • Relatório de folhas de pagamento não agrícolas

  • Relatório da taxa de desemprego

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

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V.02 11/17/2023