WEEKLY | FED: UM CAMINHO SINUOSO?

Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos.
Alvaro Pereyra - CEO of Northbound
Weekly

Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos, nesta edição:

  • A situação atual da Apple 

  • Comentários de Jerome Powell sobre inflação

  • Tensões entre a China e os EUA

Depois que o Federal Reserve (FED) publicou na quarta-feira suas estimativas para a evolução da taxa de política monetária (TPM) para o restante do ano, praticamente anunciando uma possível redução de 75 pontos-base para 4,75% (dos atuais 5,5%), sem alteração em relação ao que foi projetado em dezembro do ano passado, os três principais índices de ações dos EUA atingiram máximos históricos na quinta-feira e, em seguida, deram uma leve pausa para o fim de semana. É nesse ambiente que o Dow acumulou um retorno de +4,7% até agora neste ano, o S&P 500 de +9,7% e o Nasdaq de +9,4%, conforme nos aproximamos do fechamento do primeiro trimestre. É muito provável que os retornos pudessem ter sido maiores, no entanto, a empresa de tecnologia Apple sofreu um revés do Departamento de Justiça dos EUA (DOJ), que anunciou um processo antitruste contra a empresa, questionando o ecossistema tecnológico fechado que ela implementou por meio de seus vários produtos. No meio disso, os resultados da Fedex e da Nike tiveram reações mistas para fechar a semana com a colocação inicial bem-sucedida do Reddit, cujo preço das ações retornou +48% em sua estreia no mercado de ações. Já no fim de semana, o que chamou a atenção das manchetes foi o ataque terrorista em Moscou, aparentemente liderado pelo grupo terrorista ISIS, com 137 mortos e outros cem feridos. 

Nesta semana, quando os mercados acionários dos EUA estarão fechados na próxima sexta-feira devido à Sexta-feira Santa, o foco estará nos números da inflação PCE a serem divulgados na manhã de sexta-feira. Até o momento, espera-se que o número principal seja de 2,4% e o núcleo, que exclui os preços de alimentos e energia, seja de 2,8%, ambas as leituras inalteradas. Enquanto isso, na frente corporativa, empresas como Carnival, Gamestop, H&M e Walgreens Boots Alliance, entre outras, apresentarão seus relatórios. No campo jurídico, o ex-presidente e candidato à presidência Donald Trump tem até terça-feira para pagar a multa de US$ 464 milhões imposta por um tribunal de Nova York, valor que poderá ser sustentado pelo lançamento da plataforma Truth Social, que gerará uma receita de cerca de US$ 3 bilhões. Enquanto isso, na quinta-feira, será anunciada a decisão judicial contra o ex-CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, após o golpe da criptomoeda. Enquanto isso, a disputa comercial entre a China e os Estados Unidos levou o governo de Xi Jinping a anunciar que removerá os microprocessadores da Intel e da AMD de seus sistemas operacionais, pressionando assim a decisão do Congresso de possivelmente fechar o TikTok do mercado norte-americano. 

Começamos apresentando um conjunto de comentários diretos do presidente do Fed, Jerome Powell, após a publicação de suas estimativas macroeconômicas, depois de mais uma vez manter a taxa de instância monetária em 5,5%, argumentando que os dados de inflação que temos em 2024 podem estar sujeitos à sazonalidade, sendo que o último trecho para trazer a inflação para 2% é um caminho sinuoso. Vamos começar com a seguinte declaração: 

O Comitê não espera que seja apropriado reduzir a faixa de meta [da taxa de instância monetária] até que tenha adquirido maior confiança de que a inflação está declinando de forma sustentável em direção a 2%.

Entretanto, ele argumentou que a absorção de liquidez do Fed pode mudar em breve, observando que: 

Embora não tenhamos tomado nenhuma decisão sobre isso hoje, o sentimento geral do Comitê é que será apropriado diminuir o ritmo da redução de ativos em breve, de forma consistente com os planos que emitimos anteriormente. A decisão de desacelerar o ritmo de redução de ativos não significa que nosso balanço patrimonial acabará diminuindo menos do que diminuiria, mas sim que isso nos permite chegar a esse nível final de forma mais gradual. Em particular, a desaceleração do ritmo de redução de ativos ajudará a garantir uma transição suave, reduzindo a probabilidade de que os mercados monetários sofram estresse e, assim, facilitando o declínio contínuo de nossos títulos, de forma consistente com o alcance do nível adequado de reservas amplas. 

Com relação à trajetória sinuosa da inflação, Powell argumentou: "O número de janeiro, que foi muito alto, os números do IPC e do PCE de janeiro foram bastante altos, há razões para pensar que pode haver efeitos sazonais. Mas, mesmo assim, não queremos descartá-los completamente. 

O número de fevereiro foi alto, mais alto do que o esperado, mas atualmente ele está bem abaixo de 30 pontos-base do núcleo do PCE, o que não é muito alto. Portanto, não é como o número de janeiro. Mas eu considero os dois juntos e acho que eles realmente não mudaram a história geral, que é a inflação se movendo gradualmente em um caminho às vezes acidentado em direção a dois por cento." O que o levou a comentar sobre a evolução da inflação: 

Tendemos a ver uma inflação um pouco mais forte, isso está nos dados, um pouco mais forte no primeiro semestre do ano, um pouco menos forte no final do ano. 

Isso fez com que suas projeções para a leitura do núcleo da inflação PCE fossem corrigidas para 2,6% (de 2,4%) até o final de 2024. 

Na frente monetária internacional, os bancos centrais do Brasil, da Suíça e do México optaram por reduzir suas taxas de juros, já que as pressões inflacionárias diminuíram. As autoridades brasileiras mantiveram a taxa em 10,75% (-50 pontos-base), as suíças a deixaram em 1,5% (-25 pontos-base) e as mexicanas em 11% (-25 pontos-base).

No âmbito corporativo, a Fedex anunciou um programa de recompra de ações no valor de US$ 5 bilhões, apesar de uma desaceleração nas remessas através do país de margens mais altas. Isso em meio a uma renegociação de contrato com o sistema postal dos EUA, o USPS. Enquanto isso, a Nike apresentou um crescimento mais lento das vendas na China, já que continua a implementar o plano de corte de custos anunciado no ano passado. 

Concluindo, o mercado acionário estará observando os dados de inflação dos EUA para determinar quão íngreme continua sendo o caminho para levar a inflação para 2%. 

ESTA SEMANA 

Segunda-feira (25 de março)

Relatórios trimestrais

  • TMC the metals company Inc.

  • Avid Bioservices, Inc.

  • GreenTree Hospitality Group Ltd.

  • Annexon, Inc.

  • Sanara MedTech Inc.

Relatórios econômicos

  • Discurso do Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic

  • Relatório do Índice de Atividade Nacional, FED Chicago

  • Relatório do índice de manufatura, FED Dallas

Terça-feira (26 de março)

Relatórios trimestrais

  • McCormick & Company, Incorporated

  • TD SYNNEX Corporation

  • Elbit Systems Ltd.

  • GameStop Corporation

  • Sky Harbour Group Corporation

Relatórios econômicos

  • Relatório de Mudança Mensal dos Pedidos de Produtos Não Perecíveis

  • Relatório do Índice de Manufatura, FED Richmond

  • Relatório do Índice do Setor de Serviços, FED Richmond

Quarta-feira (27 de março)

Relatórios trimestrais

  • Cintas Corporation

  • Paychex, Inc.

  • Carnival Corporation

  • Aegon Ltd.

  • Cerevel Therapeutics Holdings, Inc.

Relatórios econômicos

  • Decisão de mudança de política do Federal Reserve

  • Projeções do Comitê Federal de Mercado Aberto

  • Conferência de imprensa do Federal Reserve

  • Discurso do governador do Fed, Christopher Waller

Quinta-feira (28 de março)

Relatórios trimestrais

  • Walgreens Boots Alliance, Inc.

  • BRP Inc.

  • Oxford Industries, Inc.

  • Pliant Therapeutics, Inc.

  • Hut 8 Corp.

Relatórios econômicos

  • Relatório trimestral de variação do PIB

Sexta-feira (29 de março)

Relatórios trimestrais

  • AST SpaceMobile, Inc.

  • GRAVITY Co., Ltd.

  • QIWI plc

  • Metalla Royalty & Streaming Ltd.

  • Greenwich LifeSciences, Inc.

Reportes económicos

  • Relatório de variação mensal do Índice de preços de despesas pessoais subjacente

  • Relatório de alterações mensais nas despesas pessoais

  • Relatório de variação mensal da renda pessoal

  • Discurso do presidente do Fed, Jerome Powell

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

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V.02 11/17/2023