Weekly | Inflação no ar

Seu resumo semanal com as notícias mais importantes para seus investimentos.
Alvaro Pereyra - CEO of Northbound
sproutfi weekly

Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos:

  • Resultados dos principais índices do mercado de ações.

  • Fatores que influenciaram o mundo financeiro na semana passada.

  • Resumo das decisões do Comitê de Mercado Aberto do Fed.

  • Notícias sobre o setor de varejo.

O desempenho semanal do mercado de ações em agosto tem sido semelhante, com a primeira metade da semana buscando recuperar parte das perdas registradas no mês, antes de perder terreno novamente no meio da semana para fechar com outra queda. Nesse cenário:

  • O Dow acumula um descompasso no mês de -3%.

  • O S&P 500 -4,8%. 

  • O Nasdaq -7,4%. 

  • A taxa soberana acumulou uma recuperação de +28 pontos-base para fechar em 4,25%, algo não previsto há apenas duas semanas. 

Entre os fatores que influenciaram a semana, podemos destacar: 

  1. Uma intervenção anti-inflacionária por escrito do Federal Reserve (FED).

  2. Um ataque frontal incipiente das agências de crédito contra os bancos dos EUA.

  3. Resultados trimestrais menos robustos de grandes empresas de consumo.

  4. Aumento das preocupações com a dinâmica econômica chinesa, o que, de outra forma, levou o governo chinês a reduzir sua estrutura de taxas nas últimas horas.

  5. O ambiente geopolítico na Ásia aumentou após os exercícios de guerra da China e da Rússia, enquanto nos EUA o presidente Biden assumiu uma postura verbal de guerra com a Coreia do Sul e o Japão em Camp David.

Mas, nesta semana, o movimento do mercado de ações pode vir da intervenção verbal do presidente do FED, Jerome Powell, na sexta-feira, no simpósio anual de Jackson Hole, Wyoming, onde ele poderá delinear a política monetária para o restante do ano.

Vamos começar fazendo um breve resumo do pensamento geral do Comitê Aberto do FED, que expressou o seguinte na ata de sua última reunião de política monetária:

"No entanto, [os participantes] enfatizaram que a inflação permaneceu inaceitavelmente alta e que seriam necessárias mais evidências para ter certeza de que a inflação estava claramente no caminho certo para atingir o objetivo de 2% do Comitê. [Além disso, eles continuaram a ver um período de crescimento do PIB real abaixo da tendência e um certo enfraquecimento das condições do mercado de trabalho como necessários para alcançar um melhor equilíbrio entre a oferta e a demanda agregadas e reduzir as pressões inflacionárias o suficiente para trazer a inflação de volta para 2% ao longo do tempo. [Eles também observaram que, embora o crescimento da folha de pagamento [de salários] tenha desacelerado recentemente, ele continuou a exceder os valores consistentes ao longo do tempo com uma taxa de desemprego inalterada, e que os salários continuaram a subir a taxas acima dos níveis considerados consistentes com o alcance sustentado do objetivo de inflação de 2% do Comitê. [Por fim, vários participantes comentaram que nenhuma pressão desinflacionária significativa havia se manifestado ainda nos preços dos serviços básicos, excluindo habitação."

Esse é um resumo de vários trechos do documento em que, como você pode ver, parece que o tom anti-inflacionário do Fed está em pleno vigor. Veremos o que Powell dirá na sexta-feira, mas eu daria a impressão de que ele se manterá alinhado com esse discurso, já que a inflação geral mudou de direção (para cima) no mês de julho. No setor bancário, a Fitch, a agência de risco, anunciou verbalmente que estava avaliando o risco do setor como um todo, não apenas por causa da dinâmica dos preços dos imóveis comerciais, mas também porque os aumentos estruturais das taxas de juros, como os que ocorreram em agosto, poderiam gerar mais perdas inesperadas nas carteiras de investimento. Assim, a combinação de queda nos preços dos ativos comerciais, perda de valor nas carteiras de renda fixa e exigências de capital mais altas dos órgãos reguladores colocaria o setor em risco. Essa preocupação foi totalmente refletida nas atas do FED, que declarou o seguinte:

"Vários participantes comentaram sobre os riscos que poderiam afetar alguns bancos, incluindo perdas não realizadas em ativos resultantes do aumento das taxas de juros, dependência significativa de depósitos não segurados e aumento dos custos de financiamento. Os participantes também comentaram sobre os riscos associados a uma possível queda acentuada nas avaliações de CRE [imóveis comerciais] que poderiam afetar negativamente alguns bancos e outras instituições financeiras, como seguradoras, que estão fortemente expostas ao CRE." 

Isso fez com que os preços das ações das maiores instituições bancárias caíssem -4% na semana.

Enquanto isso, na frente do varejo, o Walmart, diante de vendas mais robustas do que o esperado no segundo trimestre, observou que os gastos dos consumidores haviam se estabilizado e que: 

"Estamos em boa forma com os estoques e gostamos de nossa posição para a segunda metade do ano". 

Entretanto, a Target foi mais cautelosa, pois seu CEO, Brian Cornell, argumentou o seguinte: 

"Ao analisarmos o cenário atual do consumidor, reconhecemos que ele ainda enfrenta desafios devido à inflação que está observando nos setores de alimentos e bebidas e de produtos essenciais para o lar. Portanto, isso está consumindo uma parcela muito maior de seu orçamento. "

Mais empresas apresentarão relatórios esta semana, incluindo Bath and Body Works, BJ's, Dicks Sporting Goods, Footlocker e Williams Sonoma, entre outras. Mas os olhos estarão voltados para os resultados das empresas de tecnologia Nvidia e Snowflake.

Finalmente, no cenário internacional, o governo chinês, após a falência do gigante da construção Evergrande, a desinflação e a atividade econômica mais lenta, optou por cortar uma série de taxas de juros nesta manhã. Essas medidas foram acompanhadas por mudanças no setor de investimentos, depois que o mercado de Hong Kong cedeu quase -6% na semana anterior. Enquanto isso, no Equador, haverá um segundo turno das eleições em 15 de outubro entre Luisa Gonzales e Daniel Noboa, que obtiveram quase 33% e 24% dos votos, respectivamente.

Concluindo, com o fim de agosto, o foco dos investidores estará na inflação e no complexo discurso que Powell terá de fazer na sexta-feira para acalmar as ansiedades inflacionárias que estão aumentando.

Esta Semana

Segunda-feira (21 de agosto)

Relatórios trimestrais

  • Zoom Video Communications, Inc.

  • Fabrinet

  • Lufax Holding Ltd

  • Atlas Lithium Corporation

  • Tingo Group, Inc.

Terça-feira (22 de agosto)

Relatórios trimestrais

  • Lowe's Companies, Inc.

  • Baidu, Inc.

  • BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.

  • MINISO Group Holding Limited

  • Macy's Inc.

Relatórios econômicos

  • Discurso da Governadora do Fed, Michelle Bowman

  • Relatório do Índice de Manufatura de Richmond do FED

Quarta-feira (23 de agosto)

Relatórios trimestrais

  • NVIDIA Corporation

  • Analog Devices, Inc.

  • Autodesk, Inc.

  • Bath & Body Works, Inc.

  • Advance Auto Parts Inc.

Relatórios econômicos

  • Relatório de variação mensal de vendas de casas novas

  • Relatório de vendas de casas novas

Quinta-feira (24 de agosto)

Relatórios trimestrais

  • Intuit Inc.

  • NetEase, Inc.

  • Marvell Technology, Inc.

  • Dollar Tree, Inc.

  • Polestar Automotive Holding UK Limited

Relatórios econômicos

  • Relatório de pedidos de produtos não perecíveis

  • Relatório de reivindicações iniciais sem emprego

Sexta-feira (25 de agosto)

Relatórios trimestrais

  • SatixFy Communications Ltd.

  • Ubiquiti Inc.

  • IperionX Limited

  • Bridgford Foods Corporation

Relatórios econômicos

  • Discurso de Jerome Powell, Presidente do Conselho de Governadores do Fed

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

*Este é um exemplo ilustrativo e não representa uma recomendação de investimento.

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