Seu resumo semanal com as notícias mais importantes para seus investimentos:

• Desempenho dos principais índices do mercado de ações.

• Análise macroeconômica relacionada à decisão do Fed.

• Movimentos na frente corporativa.

O desalinhamento do mercado acionário dos EUA foi acentuado na semana anterior, depois que as ações caíram em média -2,8% e o mercado de títulos perdeu altitude, com a taxa soberana de 10 anos subindo para 4,5%. 5%, não apenas por causa do tom anti-inflacionário estabelecido pelo Federal Reserve (FED), mas também porque os preços do petróleo continuaram a subir, a greve do setor automotivo se intensificou, o governo federal está prestes a fechar as portas por alguns dias e, em outubro, o pagamento das dívidas universitárias recomeça, depois de quase três anos e meio. 

É nesse cenário:

• O Dow acumula um descompasso de -2,2% no mês de setembro.

• O S&P 500 -4,2%. 

• O Nasdaq teve uma queda de -5,9%.

Além disso, vimos o apetite inicial pelas colocações iniciais da Arm, Instacart e Klaviyo desaparecer rapidamente, com alguns de seus preços de ações sendo negociados abaixo do preço de colocação inicial. Mesmo assim, o presidente do Fed, Jerome Powell, tentou em seu discurso na última quarta-feira, depois de manter a taxa de juros em 5,5%, reduzir o perfil de risco de alguns dos conglomerados de risco sem conseguir apaziguar as ansiedades dos participantes do mercado. Mas há aqueles que continuam focados nos retornos obtidos até agora neste ano, com o Dow rendendo +2,5%, o S&P 500 ainda +12,5% e o Nasdaq rendendo +26,2%, liderados por ações como a Apple e a Microsoft, que acumularam retornos acima de +30%, respectivamente. 

Vamos começar pelo cenário macroeconômico, em que o FED optou por enviar uma mensagem anti-inflacionária transversal não só por causa dos comentários de Powell após a decisão de manter a taxa básica inalterada em 5,5%, mas também porque as projeções para a evolução da taxa básica foram inesperadas. Por enquanto, os membros do Fed estimam que haverá pelo menos mais um aumento da taxa de +25 pontos-base no restante do ano (o que é esperado), mas que ela permanecerá acima de 5% no próximo ano (o que é inesperado), pois ratifica a persistência da inflação. É por isso que Powell fez o seguinte comentário:

"A decisão que tomarmos em todas as reuniões e, certamente, nas duas últimas reuniões deste ano, dependerá da totalidade de todos os dados. Portanto, os dados de inflação, os dados do mercado de trabalho, os dados de crescimento, o balanço de riscos e os outros eventos que estão ocorrendo no mercado. Levamos tudo isso em consideração, portanto, não posso realmente responder a uma pergunta hipotética sobre uma parte disso. Tentaremos chegar a um julgamento sobre se devemos prosseguir com outro aumento da taxa em geral e se isso aumentaria nossa confiança de que sim, essa é uma medida apropriada e nos ajudará a ter mais confiança de que atingimos o nível que precisamos atingir." 

Além disso, Powell fez o seguinte comentário anteriormente: 

"Não estamos decidindo permanentemente não subir mais, mas digamos que se chegarmos a esse nível. E então a questão é: quanto tempo você permanecerá nesse nível? E esse é outro conjunto de perguntas. Por enquanto, a questão é tentar encontrar o nível em que achamos que podemos permanecer. E ainda não chegamos a um ponto de confiança sobre isso. No entanto, esse é o estágio em que estamos agora." 

Portanto, esses dois comentários ratificam a incerteza que existe dentro do instituto emissor, onde ainda não está claro se o ciclo de aumento chegou ao fim, nem está claro, por enquanto, se o patamar em que o nível das taxas será sustentado é o correto.

Mas, além dessa incerteza, há outras incertezas, inclusive:

• O preço do petróleo em torno de US$90 o barril, elevando o preço médio da gasolina nos EUA na última sexta-feira para US$3,86 o galão.

• A greve sindical no setor automotivo, que na última sexta-feira se espalhou por 38 centros de distribuição de autopeças, principalmente GM e Stellantis, abrangendo 20 estados, paralisando assim a revenda de autopeças no país.

• Até o momento, o Congresso não conseguiu chegar a um acordo para financiar o orçamento federal para o ano fiscal atual, portanto, uma paralisação do governo devido à falta de fundos poderia começar já em 1º de outubro, deixando quase 800.000 funcionários federais sem pagamento.

• Por fim, depois de anos sem ter de pagar a dívida universitária, o pagamento dessa dívida será formalizado no próximo mês e terá um impacto sobre o consumo, gerando, assim, outro mini choque econômico no consumo, juntamente com o mencionado anteriormente. 

Powell, em seu discurso, minimizou três deles, exceto o aumento do preço do petróleo, no qual ele mencionou o seguinte:

"O aumento dos preços da energia pode afetar os gastos ao longo do tempo. Um período prolongado de preços mais altos de energia pode afetar as expectativas de inflação dos consumidores. Tendemos a analisar a volatilidade de curto prazo com foco no núcleo da inflação. Mas a questão é por quanto tempo os preços mais altos serão mantidos. Temos que levar em conta também esses efeitos macroeconômicos." 

Ainda na frente corporativa, hoje de manhã tivemos o anúncio de que a Amazon fará uma injeção de capital de US$4 bilhões na empresa de inteligência artificial (IA) Anthropic (que tem apenas dois anos de existência). A Cisco conseguiu a aquisição da Splunk, uma empresa focada em segurança cibernética habilitada para IA, por US$28 bilhões. A Disney, cujo preço caiu -5%, anunciou um ambicioso plano de investimento de US$60 bilhões para expandir seus parques de entretenimento. A FedEx divulgou lucros melhores do que o esperado, mas observou que o cenário macroeconômico era desafiador. Além disso, a empresa disse que ganhou quase 400.000 pacotes por dia como resultado da possível paralisação enfrentada por sua principal concorrente, a UPS, no verão. Por fim, a Costco, a Carnival, a Micron e a Nike divulgarão seus resultados trimestrais nesta semana, o que nos dará outra visão geral da demanda doméstica e global. 

Concluindo, alguns dos riscos agrupados serão, sem dúvida, transitórios; entretanto, parece que aquele relacionado ao salto nos preços do petróleo pode ser mais permanente, colocando o FED na defensiva anti-inflacionária novamente.

Esta Semana

Segunda-feira (25 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Thor Industries, Inc.

• Puyi Inc.

• Atlas Lithium Corporation

• Green Giant Inc.

• Jet.AI Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório do Índice de Atividade Nacional, FED Chicago

• Relatório do índice de manufatura, FED Dallas

Terça-feira (26 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Corporação Costco Wholesale

• Cintas Corporation

• Progress Software Corporation

• Urban One, Inc.

• Vintage Wine Estates, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de variação mensal do Red Book

• Relatório de variação mensal do S&P/Case-Shiller Home Price Index

• Relatório de variação anual do S&P/Case-Shiller Home Price Index

• Discurso da Governadora do FED, Michelle Bowman

Quarta-feira (27 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Micron Technology, Inc.

• Jefferies Financial Group Inc.

• Concentrix Corporation

• Worthington Industries, Inc.

• The Duckhorn Portfolio, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de pedidos de produtos não perecíveis

Quinta-feira (28 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Accenture plc

• Nike, Inc.

• BlackBerry Limited

• The Lovesac Company

• Inventiva S.A.

Relatórios econômicos

• Relatório sobre a variação trimestral da taxa de crescimento do Produto Interno Bruto 

• Relatório sobre a variação trimestral do índice de preços do Produto Interno Bruto

• Discurso de Jerome Powell, Presidente do Conselho de Governadores do FED

Sexta-feira (29 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Ambow Education Holding Ltd.

• Carnival Corporation

• Uranium Energy Corp.

• SunCar Technology Group Inc.

• Natuzzi, S.p.A.

Relatórios econômicos

• Relatório da variação mensal do consumo pessoal

• Relatório de variação mensal da renda pessoal

• Relatório da variação mensal do Índice de Preços

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

*Este é um exemplo ilustrativo e não representa uma recomendação de investimento.