Panorama geral do mercado

A passada semana trouxe avanços relevantes em Wall Street, marcados pela combinação de dados econômicos mais fracos do que o previsto e pela força de setores ligados à tecnologia e inteligência artificial.

• O S&P 500 subiu cerca de 0,8 % na semana, consolidando uma sequência positiva.

• O Nasdaq Composite foi novamente o destaque, com um alza superior a 1,3 %, impulsionado por ganhos expressivos em empresas de tecnologia e semicondutores.

• O Dow Jones mostrou um comportamento mais estável e encerrou praticamente sem mudanças, refletindo a pressão de setores industriais e de consumo.

Esses movimentos reforçam a leitura de um mercado que já precifica cortes de taxas de juros pela Reserva Federal, ao mesmo tempo em que monitora sinais de desaceleração econômica.

Motores da semana

• Protagonismo tecnológico: Broadcom saltou quase 13 % após divulgar resultados robustos e projeções de crescimento sustentadas pela demanda em IA. Nvidia e AMD também acompanharam a tendência positiva.

• Bancos e consumo sob pressão: Instituições financeiras registraram perdas moderadas diante da queda dos rendimentos dos Treasuries, enquanto o consumo mostrou fraqueza com dados de confiança em baixa.

• Mercados de renda fixa: Os rendimentos do Tesouro a 10 anos recuaram, refletindo o aumento das apostas em cortes de juros, o que favoreceu setores como imóveis e utilities.

• Ouro em alta: O metal precioso avançou novamente, consolidando-se como ativo de refúgio diante da incerteza sobre a trajetória da economia norte-americana.

Política monetária e dados macro no radar

Os últimos indicadores de emprego mostraram apenas 22.000 novas vagas criadas, número bem abaixo das expectativas. Essa fraqueza reforçou o consenso de que a Fed deve iniciar cortes de juros já em setembro, embora ainda exista debate sobre a intensidade do ajuste.

Além disso, investidores aguardam novos dados de inflação (IPC) e consumo (PCE), que podem ser determinantes para calibrar as expectativas sobre o ciclo monetário até o fim do ano.

Perspectivas a curto prazo

• Setor corporativo em foco: Companhias ligadas a IA e tecnologia devem continuar ditando o ritmo do mercado.

• Dados econômicos como gatilho: Cada novo indicador de inflação ou emprego pode redefinir a magnitude e o calendário dos cortes de juros.

• Volatilidade contida, mas latente: O sentimento segue otimista, mas altamente dependente dos próximos comunicados da Fed.

Adicionalmente, os investidores estão atentos à temporada de resultados corporativos do terceiro trimestre, que começa em poucas semanas. 

As expectativas são mistas: enquanto o setor de tecnologia projeta lucros sólidos, espera-se pressão nos setores de consumo e indústria devido aos custos mais altos e à moderação na demanda. Esses relatórios podem se tornar um catalisador-chave para confirmar ou questionar a atual tendência de alta.

Conclusão

Wall Street encerrou a semana com ganhos, sustentado pelo dinamismo do setor tecnológico e pela expectativa de flexibilização monetária. O mercado se equilibra entre a confiança em uma política mais acomodatícia e a cautela diante da desaceleração econômica que começa a se refletir nos dados.

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Fontes: Bloomberg, Reuters Energy, CNBC Markets, ISM Manufacturing Report