Resumo executivo 💡

• Ações americanas entregaram retornos extraordinários para investidores latino-americanos, gerando mais de 1.600% para brasileiros e quase 1.200% para mexicanos desde 2007, superando decisivamente a renda fixa local.

• Em 100.000 simulações, nenhuma carteira com 20% de alocação em ações americanas perdeu dinheiro em qualquer período, tornando-se uma forma historicamente segura de potencializar retornos.

• Estratégias de Alocação por Horizonte de Tempo:

  • Conservador / Curto Prazo (1-3 Anos): 20% em ações americanas.

  • Equilibrado / Médio Prazo (3-7 Anos): 50-70% em ações americanas.

  • Arrojado / Longo Prazo (7+ Anos): 90-100% em ações americanas.

• Embora os maiores retornos das ações americanas venham com maior volatilidade, uma alocação modesta tem sido historicamente uma excelente estratégia para impulsionar o crescimento da carteira, mesmo para investidores conservadores.

• Antes de investir, é essencial primeiro construir uma reserva de emergência de 3 a 6 meses de despesas em investimentos locais de baixo risco.

• Com taxa de câmbio líder de mercado, assessoria de portfólio e integração com ativos digitais, a Vest está construindo a solução definitiva para investidores globais em busca de retornos maiores.

Você deve investir em renda fixa local ou em ações americanas? 📣

O dilema entre os dois se torna particularmente difícil quando as taxas de juros locais estão altas, como têm estado nos últimos anos. Por que assumir a volatilidade do mercado de ações americano e as flutuações cambiais quando a renda fixa local está oferecendo retornos seguros de dois dígitos?

O que segue é uma análise definitiva, baseada em 18 anos de dados, dos trade-offs envolvidos em investir em renda fixa versus ações americanas tanto do Brasil quanto do México, as duas maiores economias da América Latina. Escolhemos esses mercados (a) porque temos muitos usuários neles, e (b) porque seus governos fornecem conjuntos de dados públicos de alta qualidade.

Ao final, você terá uma ideia muito mais clara de como as ações americanas se encaixam no seu planejamento financeiro pessoal. Se você é cliente Vest mas não é brasileiro ou mexicano, compare as taxas de juros dos títulos governamentais disponíveis em sua economia local: quanto mais altas forem, mais relevantes os trade-offs que exploramos aqui serão para você.

A economia 🌎

As taxas de juros dispararam durante a pandemia de COVID-19, e hoje estão próximas das máximas de décadas – embora caindo rapidamente no México:

Desde a recuperação da crise financeira de 2008, as ações americanas também estiveram em uma tendência de alta de várias décadas, que foi turbinada pelo estímulo da pandemia de COVID-19. O desempenho das ações americanas ao longo de todo o período do estudo é impressionante, transformando US$ 100 em mais de US$ 600 desde janeiro de 2007:

Para um investidor brasileiro ou mexicano, deter ações americanas também é uma posição no dólar americano, que se valorizou substancialmente ao longo do período estudado. Mais recentemente, desde a COVID, o peso basicamente ficou estável contra o dólar, enquanto o real se desvalorizou consideravelmente:

Nesse contexto, você escolhe os retornos suaves, previsíveis e altamente atrativos da renda fixa local? Ou abraça a volatilidade de um mercado de alta histórico americano para capturar um crescimento ainda maior e proteger seu risco cambial?

Metodologia do estudo 🔬

Para calcular o retorno de investir no mercado de ações americano, convertemos os retornos acumulados do S&P500 com dividendos compostos e convertemos esses retornos em BRL e MXN a taxas de câmbio históricas. Isso nos deu uma comparação "de igual para igual" em moeda local. Veja como ficou ao longo de todo o período:

Ao longo deste período de 18 anos, as ações americanas entregaram um retorno total de mais de 1.600% para investidores brasileiros e quase 1.200% para investidores mexicanos, superando decisivamente a renda fixa local. Isso é resultado tanto do crescimento do mercado de ações americano quanto da valorização do dólar ao longo do período, criando um efeito de composição dupla.

Então por que não apostar tudo em ações americanas? Porque mesmo que elas geralmente tenham subido, elas também podem cair. De 2007 a 2014 – por um período de 7 anos – investidores mexicanos e brasileiros teriam ficado melhor, em grande parte, mantendo-se na renda fixa:

O passado não necessariamente prevê o futuro, mas é o melhor que temos para trabalhar se quisermos tomar decisões baseadas em dados. Para entender as relações entre horizonte de investimento, volatilidade e retorno, rodamos 100.000 simulações para cada mercado, escolhendo aleatoriamente diferentes intervalos de tempo dentro da janela completa de 18 anos e estudando como carteiras com diferentes combinações de ações e renda fixa local se comportaram.

Aqui está o que descobrimos.

Resultados 📈

Carteiras passam por "oscilações", e quanto mais ações você possui em sua carteira, mais vulnerável você fica a essas oscilações. Estas podem ser difíceis de lidar emocionalmente: quando você se encontra com -30% a -50% em uma semana, pode ser difícil manter a calma. Ao construir sua carteira, você precisa ser realista sobre isso. Estes gráficos mostram:

• Eixo X: Quanto da sua carteira está em ações americanas (de 0% a 100%).

• Eixo Y: A queda potencial no valor da sua carteira. A linha sólida é a queda típica em uma desaceleração; a linha pontilhada é o cenário de crise de pior caso.

• Cor: A recompensa de longo prazo. Amarelo significa retornos anualizados mais altos.

Alocação em ações americanas

Retorno Anual Esperado

"Oscilação" Típica (drawdown)

Brasil: 20%

~12,0%

~7,0%

México: 20%

~8,2%

~4,5%

Este é um nível baixo de risco a aceitar em troca de um desempenho dramaticamente melhorado da carteira. Investidores desfrutaram de retornos muito mais altos à medida que aumentavam sua alocação em ações americanas, mas ao mesmo tempo aumentavam sua exposição a oscilações dolorosamente grandes no valor da carteira. Esses gráficos focam no risco. Podemos reenquadrar a análise para tornar a relação entre alocação no mercado de ações e desempenho da carteira muito mais clara. Estes gráficos mostram:

• Eixo X: A porcentagem de S&P500 na carteira

• Eixo Y: Retorno anual anualizado, tanto o retorno "típico" quanto o "melhor cenário"

• Cor: O risco de oscilações relativamente grandes na carteira

Esses gráficos geralmente contam a mesma história: mais risco, mais retorno. O insight chave, no entanto, é que mesmo uma quantidade muito pequena de alocação em ações americanas cria muito espaço para surpresas positivas: com apenas 1,2% de alocação em S&P500, o retorno previsto da carteira brasileira variou entre 9,5% e 13,1%. No México, variou entre 5,6% e 8,6%.

Um elemento chave não mostrado nesses gráficos é o horizonte de tempo. Como você pode ver acima, ao longo de um período longo as ações se saem bem, mas em períodos mais curtos, toda essa volatilidade cria o risco de perda. Estes gráficos mostram:

• Eixo X: A porcentagem de S&P500 na carteira

• Eixo Y: A probabilidade de que sua carteira valha menos no final do período do que no início

• Cor: O horizonte de tempo em que você está investindo

Esta pode ser a descoberta mais importante de toda nossa análise: Em 100.000 simulações, nenhuma carteira com 20% ou menos de alocação em ações americanas perdeu dinheiro em qualquer período de tempo. Isso sugere que uma alocação básica em ações americanas tem sido historicamente uma maneira notavelmente segura de aumentar os retornos.

E daí? 🤔

Esta análise mostra como a diversificação pode ser uma ferramenta poderosa de empoderamento financeiro. Com a Vest, você pode facilmente acessar o mercado americano, dolarizar seu dinheiro e aproveitar o poder dos juros compostos e da valorização do USD para atingir seus objetivos financeiros e perfil de risco. Estamos trabalhando duro todos os dias para tornar esse exercício o mais intuitivo possível.

A matemática é clara:

• Para o Investidor "Segurança em Primeiro Lugar" / investidor de curto prazo (Horizonte de 1-3 Anos): Nossos dados mostram que uma alocação de 20% em ações americanas é o ponto ideal. Historicamente nunca perdeu dinheiro em nenhum período, enquanto impulsiona significativamente os retornos.

• Para o "Crescimento Equilibrado" / investidor de médio prazo (Horizonte de 3-7 Anos): A combinação certa para esses investidores foi 50% em ações americanas do Brasil e cerca de 70% do México. Essa alocação captura uma grande parte do potencial de alta do mercado americano, mantendo as quedas típicas gerenciáveis.

• Para o "Crescimento Máximo" / investidor de longo prazo (Horizonte de 7+ Anos): Para aqueles com horizonte de tempo longo e estômago para volatilidade, uma exposição de 90-100% historicamente entregou os maiores retornos, já que o poder do crescimento composto e a proteção cambial superaram quaisquer quedas de curto prazo.

Um ponto importante: se você não tem economias suficientes guardadas para bancar seu estilo de vida atual por 3 a 6 meses, faça isso primeiro. Construa esse colchão de segurança 100% em renda fixa local antes de pensar em fazer investimentos mais arriscados no exterior.

Existem fatores importantes que não consideramos aqui, e antes de tomar qualquer decisão importante, consulte um planejador financeiro ou uma pessoa conhecedora em quem você confia. Estes incluem:

• A renda fixa local muitas vezes tem benefícios fiscais, enquanto os ganhos no exterior não têm. Por exemplo, a partir deste ano o governo brasileiro cobra 15% para trazer ganhos de volta do exterior.

• Nossa análise não considera as taxas de câmbio e impostos sobre câmbio: esses custos acabam reduzindo seu retorno final em 3-5% ao investir nos EUA.

• As taxas de juros e os mercados de ações sobem e descem, e o mundo está mudando rapidamente. Ter aqueles 3-6 meses de economias guardados permite que você absorva os golpes e ajuste sua estratégia para combinar com as novas realidades.

🚀 Na Vest, sua liberdade financeira é nossa missão. Nas próximas semanas vamos:

• Adicionar opções de câmbio baseadas em stablecoins ao aplicativo, permitindo que você aproveite taxas mais baixas e tempos de transação ainda mais ágeis. Isso já está disponível no Brasil e chegará muito em breve para todos os nossos mercados globais.

• Incorporar esses insights no Vest AI enquanto permitimos que ela componha e negocie portfólios adequados aos seus objetivos e horizonte de tempo. Investir deve ser tão fácil quanto ir do ponto A ao ponto B em um carro totalmente autônomo.

• Lançar um cartão de débito para permitir que você gaste em USD quando estiver no exterior. Sabemos que é importante poder usar esses dólares quando você viaja!

Nosso objetivo é fornecer os dados e as ferramentas para tomar decisões mais inteligentes e confiantes. O caminho certo é aquele que se alinha com sua linha do tempo e ao seu perfil, e estamos aqui para ajudá-lo a encontrá-lo.

Há algo mais que você gostaria de aprender que não cobrimos aqui? Envie uma mensagem para [email protected].

As opiniões expressas no comentário anterior são válidas na data de publicação e estão sujeitas a alterações. As informações foram obtidas de fontes de terceiros que consideramos confiáveis, mas não garantimos que os dados citados sejam precisos ou completos. Este material não deve ser considerado como uma previsão ou aconselhamento de investimento em relação a um investimento específico ou aos mercados em geral, nem pretende prever ou refletir o desempenho de qualquer investimento. Podemos realizar transações em valores mobiliários que podem não ser consistentes com as conclusões deste relatório. Os investidores devem consultar seu assessor financeiro para definir a melhor estratégia para o seu caso. O desempenho passado não garante resultados futuros. Para fins ilustrativos. Não representa uma recomendação de investimento. Serviço de distribuição de valores mobiliários intermediado pela Oslo Capital DTVM S.A. Para obter mais informações, consulte nossa Divulgação de mídia social.