Neste artigo:

- O que é o Efeito Janeiro;

- O Efeito Janeiro existe?;

- Efeito Janeiro x 'Santa Claus Rally'.

Se há uma corrente de investidores que acredita que investir próximo ao Natal é um bom negócio – fenômeno conhecido como "Santa Claus Rally" –, há outro grupo que defende que a época boa para investir mesmo é o mês de janeiro. Este comportamento é conhecido como "January Effect" ou "Efeito Janeiro", em português.

Mas será que faz sentido? Será que janeiro é, realmente, um mês propício para investimentos, mais do que em outras épocas?

Confira o nosso artigo para descobrir.

O que é o Efeito Janeiro

O Efeito Janeiro é um suposto fenômeno no mercado de ações em que os preços dos ativos sobem no primeiro mês do ano. Não é algo comprovado e há até mesmo quem diga que o Efeito Janeiro é algo tão aleatório quanto o resultado do jogo de "cara e coroa".

Mesmo assim, existem algumas causas que sustentam o Efeito Janeiro independentemente dos resultados.

Os defensores do Efeito Janeiro alegam que, após o Réveillon, os investidores costumam ter mais dinheiro para investir após receberem, ao fim do ano, bônus das empresas em que trabalham. Além disso, há analistas que afirmam que em janeiro costuma haver aumento nas compras após uma queda que normalmente acontece em dezembro.

Também existe a hipótese de que as empresas tentam, em janeiro, compensar eventuais prejuízos do ano anterior, fazendo uma espécie de "liquidação".

O Efeito Janeiro realmente existe?

Embora as evidências sustentem causas de que janeiro seja um bom mês para ter lucro no mercado devido à eventual subida de preços dos ativos, a resposta exata é que não há Efeito Janeiro. E os dados provam isso.

Uma análise feita pelo Investopedia mostra que o Efeito Janeiro é algo aleatório e que a subida dos preços não é condicionada a fatores tão sazonais.

Os últimos 30 anos de levantamento do S&P 500 mostram que o mês de janeiro fechou em alta em 17 oportunidades; nas outras 13, o mês foi ruim. A proporção, portanto, é de 57% a favor de janeiro e 43% jogando contra.

Efeito Janeiro x 'Santa Claus Rally'

O Efeito Janeiro é um fenômeno semelhante ao "Santa Claus Rally". Ambos atuam com a percepção dos investidores de que o mercado pode ter uma época mais vantajosa do que outras. No entanto, conforme as análises mostram, não é bem assim.

Se, nos últimos 30 anos, o Efeito Janeiro foi observado em apenas 17 oportunidades – enquanto, em outras 13, o mês fechou em baixa –, o Natal não apresenta retornos significativos aos investidores.

Nos últimos 20 anos, o retorno médio na semana anterior a 24 de dezembro foi de 0,385%. E o desempenho costuma oscilar bastante. Nos 20 anos da análise, houve 13 semanas de fechamento positivo (ganho médio de 0,65%), cinco semanas de baixas e duas de estabilidade.