Neste artigo:

- Leading, Coincident e Lagging indicators;

- Jobless claims e curva de juros (yield curve).

Todo investidor do mercado de ações que se preza já entendeu que conhecimento nunca é demais. O mundo da renda variável é complexo e cheio de nuances que somente o tempo e a experiência ensinam. Além disso, estudar sobre o assunto pode ser de grande vantagem para o investidor médio.

Por isso, hoje vamos falar sobre alguns conceitos que são bem importantes para o mundo dos investimentos. Trata-se dos "indicators": Leading, Coincident e Lagging indicators. Também vamos falar sobre os chamados jobless claims e sobre a curva de juros – conhecida também como yield curve.

Preparado? Continue com a gente no artigo para entender um pouco mais sobre cada um desses conceitos.

Leading indicator: saiba o que é

O chamado leading indicator é um conceito importante no mundo da renda variável. Chamado também de "indicador avançado", na tradução livre, o leading indicator é um conjunto de dados econômicos que podem corresponder a um movimento ou mudança futura na economia.

Ou seja: números que podem ajudar o investidor a "prever" o futuro da economia. E esses números são agrupados em uma série de índices que são utilizados para facilitar a interpretação dos dados.

Um desses grupos é chamado de Purchasing Managers Index (PMI), que pode ser traduzido como índice de gerenciamento de compras. Esse índice, de forma geral, mede a flutuação dos setores de serviços e indica um possível crescimento ou queda no Produto Interno Bruto (PIB).

Outro grupo é o Índice de Confiança do Consumidor – Consumer Confidence Index (CCI), em inglês. Esse índice é importante para aferir a percepção dos consumidores sobre o momento econômico.

O terceiro índice que é utilizado para medir o Leading Indicator é conhecido como Pedidos de bens duráveis (Durable Goods Orders, em inglês). Esse indicador é fruto de uma pesquisa mensal de fabricantes produzida pelo US Census Bureau e mede a atividade industrial no setor de bens duráveis.

Mas há, também, outros indicadores importantes dentro do Leading Indicator. Confira:

Jobless Claims

A tradução para Jobless Claims – "reivindicações de desemprego" – dá uma pista sobre o que este indicador representa. Na prática, trata-se do número de pedidos de seguro-desemprego ao governo dos Estados Unidos.

O Jobless Claims é um indício do cenário econômico, afinal, se muitas pessoas pedem seguro-desemprego, é uma indicação de enfraquecimento da economia. O contrário também é verdadeiro. Se há poucas solicitações de seguro-desemprego, a consequência é que muitas pessoas estão no mercado de trabalho e que, possivelmente, a economia está aquecida.

Curva de juros

A Yield Curve funciona como um indicador dos rendimentos do Tesouro norte-americano para períodos que vão de dois a prazos acima de 10 anos. Esse tempo serve como balizador de curto prazo e médio prazo relacionados com a volatilidade do mercado. Com base nos números, é possível estimar períodos de recessão. Cada "desenho" da curva de juros representa um cenário econômico diferente ao longo do tempo.

Quando a curva de juros aponta para cima de forma acentuada, a tendência é de crescimento econômico futuro. Isso porque, em um momento em que os juros estão crescendo, a inflação tende a crescer e isso eleva a taxa de juros. Para investidores, cenários como esse costumam ser positivos.

Se a curva tem um crescimento normal, a tendência é que o momento econômico deve se manter estável, sem grandes oscilações.

Queda na curva, ou seja, quando a curva "aponta" para baixo, representa recessão na economia. O motivo: as taxas de juros de curto prazo são maiores do que as de longo prazo, o que, normalmente, faz com que investidores percam a confiança em investimentos focados no futuro.

Por fim, quando o desenho da curva se assemelha a uma reta ou a uma curva muito acentuada, a interpretação é de incerteza econômica. Normalmente esses cenários acontecem após picos de crescimento, ligados à inflação e medo de recessão econômica.

Lagging indicator: o que é

O Lagging indicator, por sua vez, é conhecido como "indicador de atraso". Ele pode ser definido da seguinte forma: é um fator possível de ser mensurado que muda algum tempo depois que a fatores econômicos, financeiros ou de negócios com a qual está correlacionado muda.

São exemplos de Lagging indicator: taxa de desemprego, os lucros das empresas, entre outros.

Coincident indicator: o que é

O Coincident indicator pode ser definido como "indicador de coincidência". Trocando em miúdos, seria uma métrica que mostra o estado contemporâneo da atividade econômica em uma determinada área.

É importante ressaltar que o Coincident indicator não se refere, exatamente, ao momento presente já que, normalmente, há atrasos na coleta dos dados. Mesmo assim, são importantes porque são cenários mais fiéis à situação recente.

São exemplos de Coincident indicators: emprego, rendimentos reais, média de horas semanais trabalhadas na indústria e produto interno bruto (PIB).