BDC: conheça 10 opções de investimentos

Quer investir em BDC? Confira 10 opções presentes na bolsa de valores norte-americana.

Neste artigo:

- Lista de 10 BDCs para investir;
- Com funciona o BDC;
- Vantagens e desvantagens do BDC.

Já apresentamos aqui na Sproutfi o que é BDC. Posteriormente, abordamos seis ativos que, dependendo do perfil do investidor, podem ser opções interessantes para a composição da carteira.

Hoje, vamos completar o top 10 dos BDCs. Confira!

Golub Capital BDC ($GBDC)

Este fundo está listado na Nasdaq e trabalha com a gestão de ativos e em papeis de empresas. Tem market cap de US$ 2,3 bilhões e dividend yield de 8,43%.

Goldman Sachs BDC ($GSBD)

O market cap deste fundo pertencente ao banco de investimento Goldman Sachs ($GS) é de US$ 1,6 bilhão. Este fundo trabalha com diversas operações financeiras como refinanciamento, aquisições, reestruturação e atuações com dívidas. O dividend yield é de 10,72%.

Hercules Capital ($HTGC)

Atua no ramo de empréstimos de risco nas áreas de ciência, tecnologia, SaaS, finanças, entre outras. O market cap é de US$ 1,7 bilhão, com dividend yield de 11,88%.

Sixth Street Specialty Lending ($TSLX)

Anteriormente conhecida com TPG Specialty Lending, a empresa tem market cap de US$ 1,4 bilhão e dividend yield de 8,40%.

Outros seis BDCs interessantes

Atualmente, existem quase 50 BDCs listados na NYSE e na Nasdaq. Vale a pena ficar de olho em seis deles:

‍Ares Capital Corp ($ARCC)

Com market cap de US$ 8,8 bilhões e yield de 9,19%, este fundo listado na Nasdaq pode ser uma oportunidade atrativa para o investidor. Tem pagamentos trimestrais de proventos, na casa dos US$ 0,45 por ação.

‍FS KKR Capital Corp ($FSK)

‍Outro fundo gigante, desta vez, listado na New York Stock Exchange. Tem market cap de US$ 5,5 bilhões e yield de 12,68%. Paga proventos trimestralmente – cerca de US$ 0,63 por cota.

‍Owl Rock Capital Corporation ($ORCC)

‍Da mesma forma que $ARCC e $FSK, este ativo da NYSE paga proventos trimestrais, embora um pouco mais "magros": US$ 0,31 por ação, em média. Tem market cap de US$ 5 bilhões e yield médio de 9,83%.

Blackstone Secured Lending Fund ($BXSL)

O $BXSL é um BDC que investe em dívidas de empresas privadas norte-americanas. O fundo foi lançado em 2018 e tem mais de US$ 4 bilhões em ativos sob gestão. O dividend yield médio deste BDC está na casa dos 6,83%.

Main Street Capital Corp ($MAIN)

Este BDC é conhecido e costumeiramente listado como um REIT. Mas, na prática, pode ser considerado uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios. O $MAIN atua em soluções de capital para empresas de médio porte e capital de dívida para empresas de médio porte, já tendo trabalhado com mais de 200 companhias. O market cap ultrapassa os US$ 6 bilhões enquanto o dividend yield está em 6%.

Prospect Capital Corp ($PSEC)

O $PSEC é um fundo que faz investimentos em dívida e ações em empresas de médio porte nos EUA. Atua em vários setores, somando market cap de US$ 2,8 bilhões e dividend yield de 9,37%.

O que é BDC

BDC é uma sigla que significa Business Development Company. Ou seja: Empresa de Desenvolvimento de Negócios. Na prática, os BDCs são uma espécie de fundo de investimento, que aportam em empresas médias, pequenas e companhias que estejam em dificuldades financeiras. O objetivo é recuperar essas empresas e lucrar.

De acordo com a legislação americana, o BDC deve investir cerca de 70% de seu capital em companhias dos Estados Unidos, sejam elas privadas ou públicas com valor menor do que US$ 250 milhões, portanto, empresas novas e que estejam no estágio de desenvolvimento de negócio.

O BDC funciona de forma semelhante a um fundo de investimento. No caso das Empresas de Desenvolvimento de Negócios, o foco são empresas novas e em desenvolvimento, além de companhias que estejam em dificuldades financeiras.

Vantagens de investir em BDC

Como todo negócio em renda variável, há riscos em investir em BDC. Por outro lado, há algumas vantagens que podem ser muito interessantes, a depender do perfil de investimento da pessoa.

Para quem gosta de dividendos, BDCs são uma excelente pedida. Isso porque Business Development Company são obrigados, pela legislação norte-americana, a distribuir 90% dos lucros aos acionistas. Como BDCs também têm descontos em impostos, os dividend yields costumam ser bons. O Newtek Business Services Corp ($NEWT), por exemplo, tem dividend yield de 15,33%.

Portanto, as principais vantagens de investimento em BDCs são:

- fácil acesso (não é preciso ser investidor qualificado);

- lucros com baixa tributação;

- alta liquidez;

- dividendos altos.

Desvantagens de investir em BDC

Se há a possibilidade de lucrar com dividendos, a desvantagem de investir em BDC está no risco envolvido. Afinal de contas, trata-se de um negócio que aposta em empresas jovens e que ainda não "explodiram" – ou, então, em empresas que estão em dificuldades financeiras.

Há a possibilidade de os BDCs que estão gerindo o portfólio usarem alavancagem, isto é, utilizarem dinheiro para melhorar o cenário das empresas alvo. Com isso, um cenário favorável pode ser uma armadilha para o investidor.

Sendo assim, as principais desvantagens de investimento em BDCs são:

- alto risco;

- possibilidade de alavancagem.

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Disclaimer: importante lembrar que em qualquer investimento denominado em moeda estrangeira, as mudanças nas taxas de câmbio podem ter um efeito adverso no valor, no preço ou na receita de dividendos desse investimento. Mesmo que a diversificação possa ajudar a diluir o risco, ela não garante lucros ou proteção contra perdas. Há sempre a possibilidade de perder dinheiro quando você investe em qualquer produto financeiro. Por isso, considere cuidadosamente seus objetivos e riscos antes de optar por qualquer investimento.